談談對風險投資基金的認識

① 風險投資基金的含義是什麼急.....

風險投資基金
在一些風險投資較為發達的國家，風險投資基金主要有兩種發行方法一種是私募的公司風險投資基金,另一種是向社會投資人公開募集並上市流通的風險投資基金，目的是吸收社會公眾關注和支持高科技產業的風險投資，既滿足他們高風險投資的渴望，又給予了高收益的回報。這類基金，相當於產業投資基金，是封閉型的，上市時可以自由轉讓。

風險投資基金又叫創業基金，是當今世界上廣泛流行的一種新型投資機構。它以一定的方式吸收機構和個人的資金，投向於那些不具備上市資格的中小企業和新興企業，尤其是高新技術企業。風險投資基金無需風險企業的資產抵押擔保，手續相對簡單。它的經營方針是在高風險中追求高收益。風險投資基金多以股份的形式參與投資，其目的就是為了幫助所投資的企業盡快成熟，取得上市資格，從而使資本增值。一旦公司股票上市後，風險投資基金就可以通過證券市場轉讓股權而收回資金，繼續投向其它風險企業。目前世界上的風險投資基金大致可分為歐洲型和亞洲型兩類，它們的主要區別在於投資對象的不同。風險投資基金是一種"專家理財、集合投資、風險分散"的現代投資機制。對於風險企業而言，通過風險投資基金融資不僅沒有債務負擔，還可以得到專家的建議，擴大廣告效應，加速上市進程。特別是高新技術產業，風險投資通過專家管理和組合投資，降低了由於投資周期長而帶來的行業風險，使高新技術產業的高風險和高收益得到有效的平衡，從而為產業的發展提供足夠的穩定的資金供給。此外，作為風險投資基金的投資者，也可以從基金較高的規模經濟效益與成功的投資運作中獲取豐厚的投資回報。

② 投資基金的風險，結合自己的認識給予解釋。

一般來講，投資者需要面對以下幾種風險：(1)制度風險。在新興市場里，證券投資的系統性風險主要來自於制度的不完善。在我國，證券市場和基金這一投資工具均處於由起步到快速發展的過渡階段，但是保證市場公正有效的法律、法規、監管環境等制度性基礎設施還相對滯後。因此，基金投資者隨時面臨著由於制度缺失、變更或者越位導致的風險。(2)資產風險。股票、債券或貨幣市場工具等資本資產同樣具有遭受宏觀經濟形勢、政府政策調整、投資者收益風險偏好等因素變動帶來的系統性風險。當這些資本資產的收益風險特徵發生變化時，以它們為投資目標的基金的收益風險同樣會發生波動性變化。(3)基金經理風險。證券投資基金經理的職責在於戰勝或者不跑輸給跟蹤股票等資本資產市場的比較基準。知識結構、專業經驗、判斷決策能力等方面的不足就有可能導致基金經理的實戰業績不同程度地跑輸基準。(4)基金運作風險。運作上，基金的管理人和託管人的財務健康狀況、內部風險控制能力和運營效率等因素都有可能對基金的資產或者收益造成負面的影響。(5)流動性風險。證券投資基金的流動性風險來自兩個方面：一是當投資者需要現金而不得不賣出基金份額時可能遭受到價格或者時間上的風險；二是如果所有的基金贖回指令涵蓋的資產規模超過基金的現金儲備，基金經理不得不賣出投資組合中的證券所遭遇的交易價格或者交易數量上的風險。在我國，基金的投資者還要面對「巨額贖回限制」風險，即當基金在某一天收到的贖回申請份額數超過基金總份額10%時，基金有權對超出總份額10%的贖回申請延期處理。這就意味著投資者面臨著巨大的不能及時、足額贖回基金的風險。

③ 風險投資基金的基金分析

美國投資公司Redpoint Ventures負責人湯姆·湯古茲(Tom Tunguz)於2012年7月發表文章，對美國當前的風險投資市場現狀與歷史情況進行了比較。湯古茲指出，與過去12年平均水平相比，2011年從事風險投資的公司數量、所投入的資金總數，以及整體風險投資基金的規模都在減少。具體分析如下：
風險投資基金規模縮小14%
2011年，182家風投公司獲得投資，該數字較過去12年的平均水平低16%。與此同時，風險投資基金的規模也比過去12年的平均水平低14%。
期間的一個發展趨勢是，越來越多的風險資本集中流向知名風險投資公司，這是投資者追求風險投資質量的表現。過去，前25大風險投資公司的融資額占整個市場的約30%。而今年上半年，前10大風險投資公司的融資額就佔到了整個市場的69%。大型風險投資公司基金規模的增長意味著小型風險公司的基金規模的下滑。
風險投資速度保持平均水平
盡管風投融資處於下滑趨勢，但2011年的風險投資速度仍保持平均水平。過去12年間，風險投資公司平均每年投資3076家美國初創企業，而2011年的該數字為3206家。過去10年間，風險投資公司平均每年投資338億美元，而2011年為326億美元。由此可見，無論是風險投資速度還是投資規模都處於略微增長之勢，這是一個積極信號。
但風險投資速度不可能永遠保持不變，因為風險投資公司的融資額正在下滑。盡管如此，當前的投資速度仍將繼續維持幾年。因為風險投資公司的融資通常為未來10年做准備，但一般會在前4年使用完畢。這種融資和投資之間的差異可確保風險投資公司維持當前的投資速度。

④ 什麼是風險投資和創業投資基金

風險投資（Venture Capital）簡稱是VC，在中國是一個約定俗成的具有特定內涵的概念，其實把它翻譯成創業投資更為妥當。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。根據美國全美風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中一種權益資本。
從投資行為的角度來講，風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產品的研究開發領域，旨在促使高新技術成果盡快商品化、產業化，以取得高資本收益的一種投資過程。從運作方式來看，是指由專業化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術企業投入風險資本的過程，也是協調風險投資家、技術專家、投資者的關系，利益共享，風險共擔的一種投資方式。
風險投資一般採取風險投資基金的方式運作。風險投資基金的法律結構是採取有限合夥的形式，而風險投資公司則作為普通合夥人管理該基金的投資運作，並獲得相應的報酬。在美國採取有限合夥制的風險投資基金，可以獲得稅收上的優惠，政府也通過這種方式鼓勵風險投資的發展。
特徵
1、投資對象多為處於創業期(start-up）的中小型企業，而且多為高新技術企業；
2、投資期限至少3-5年以上，投資方式一般為股權投資，通常占被投資企業30%左右股權，而不要求控股權，也不需要任何擔保或抵押；
3、投資決策建立在高度專業化和程序化的基礎之上；
4、風險投資人( venture capitalist ）一般積極參與被投資企業的經營管理，提供增值服務；
5、除了種子期(seed）融資外，風險投資人一般也對被投資企業以後各發展階段的融資需求予以滿足；
6、由於投資目的是追求超額回報，當被投資企業增值後，風險投資人會通過上市、收購兼並或其它股權轉讓方式撤出資本，實現增值。
特點
風險投資是由資金、技術、管理、專業人才和市場機會等要素所共同組成的投資活動，它具有以下六個特點：
一、以投資換股權方式，積極參與對新興企業的投資；
二、協助企業進行經營管理，參與企業的重大決策活動；
三、投資風險大、回報高；並由專業人員周而復始地進行各項風險投資；
四、追求投資的早日回收，而不以控制被投資公司所有權為目的；
五、風險投資公司與創業者的關系是建立在相互信任與合作的基礎之上的；
六、投資對象一般是高科技、高成長潛力的企業。

創業投資基金(VentureCapitalFund)是指由一群具有科技或財務專業知識和經驗的人士操作，並且專門投資在具有發展潛力以及快速成長公司的基金。
創業投資是以支持『新創事業』，並為『未上市企業』提供股權資本的投資活動，但並不以經營產品為目的。創業投資主要是以私人股權方式從事資本經營，並以培育和輔導企業創業或再創業，來追求長期資本增值的高風險、高收益的行業。
一般而言，創業投資公司會執行以下幾項工作：
*投資新興而且快速成長中的科技公司；
*協助新興的科技公司開發新產品、提供技術支持及產品營銷管道；
*承擔投資的高風險並追求高報酬；
*以股權的型態投資於這些新興的科技公司；
*經由實際參與經營決策提供具附加價值的協助；
*有較長期的投資規劃；
創業投資基金主要有以下特點：
一是基金的主要資助對象是一般投資者或銀行不願提供資金的高科技、產品新、成長快的風險投資企業；
二是創業投資基金以獲取股利與資本利得為目的，而不是以控制被投資公司所有權為目的，創業投資者甘願承擔創業投資的風險，以追求較大的投資回報；
三是創業投資包含創業投資者的股權參與，其中包括直接購買股票、認股權證、可轉換債券等方式；
四是創業投資者並不直接參與產品的研究與開發(R&D)、生產與銷售等經營活動，而是間接地扶持被投資企業的發展，提供必要的財務監督與咨詢，使所投資的公司能夠健全經營、價值增值；
五是創業投資屬於長期性的投資，流動性較差，一般需要5—10年方能有顯著的投資回報
投資方式
聯合投資：
聯合投資和組合投資是分散風險的重要措施，聯合投資（也稱辛迪加SYNDICATION投資）指多個創業投資者聯合對同一風險企業進行投資，一方面有利於創業投資者之間的信息共享，提高項目選擇的准確性，加強投資監管和提供更多的增值服務，另一方面，可以保證對風險企業的投資總額達到合理規模，增大了投資成功的可能性。
組合投資：
組合投資則指投資者根據項目（企業）不同發展階段對投資入股形式的要求（必需的和可能接受的方式），創業投資家採取股權、債權、准股權、擔保等多種形式的組合投資策略，既保證項目（企業）對資金的需要，又盡可能減少項目（企業）失敗造成的損失。同時，對多家風險企業進行投資，通過投資組合分散投資風險，不會因一項投資的失敗而滿盤皆輸。在創業投資行業，「決不把所有的雞蛋放在同一個籃子里」是對這種投資方式最恰當的比喻。

⑤ 談談你對投資的認識和感悟

大家做投資的最重要的是會調整自己的心態，不管是盈利還是虧損，既然做投資能接受盈利就必須要接受虧損，這是永恆不變的定理。很

多時候有舍才有得，永遠不要覺得追漲殺跌就是機會，不要只記得高收益，它的背後也是高風險，要自己把態度擺正，當然了有的虧損也是難能可貴的，但是要去正視這個虧損，學會去找問題，至少保證以後不會再吃這樣的虧，起碼筆者我是這樣做的，每天的復盤是必不可少的。

市場經濟不僅要發展消費品市場、生產資料市場、技術勞務市場，而且還要發展金融市場。金融市場是整個市場經濟體系中不可缺少的重要組成部分，是市場機制的一種重要形式。開拓與發展金融市場是我國社會主義市場經濟發展的客觀需要。

在當今經濟飛速發展和競爭激烈的社會里，投資已成為當下社會經濟發展的特別手段，個人通過投資變富有，企業通過並購重組變強大，現在越來越多的個人及企業參與到投資的行列中來。

(5)談談對風險投資基金的認識擴展閱讀：

投資學涉及到學科比較多、領域范圍比較大，而且關聯緊密，所以要學好這門課程，不能單單靠書本的理論知識比如股票可能會受到某一個相關的新聞而波動，而新聞並不是來源於書本。

很多企業對外投資企業運行情況看，很多是先投資收購兼並，就如剛不久微軟收購諾基亞，然後規模擴展發展，產生規模效益；

使自己具有一定的優勢或者優勢更加突出與競爭對手對抗，企業間收購兼並後呈現出擴張、轉移、反哺等多種效應，具有可觀的經濟效益和社會效益，資源優勢、市場優勢以及效益優勢明顯好於本埠企業，正由「量的擴張」向「質的提高」轉型。

隨著國際貿易的開展，在「比較優勢」和「規模經濟」的學說下，各國越來越意識到開展國際貿易的益處所在。

在經濟全球化下，國際貿易在如火如茶地進行著，國際投資顯然也成為了經濟領域里不可缺少的一部分。通過國際投資可以實現生產要素的重新組合和配置，可以提高要素產出率提高勞動生產率，推出資本輸出國與引進國的經濟發展。

⑥ 風險投資基金的影響

在風險企業從無到有、從小到大的發展過程中，風險投資基金不僅為其提供資金，而且對其公司治理結構的影響甚大。風險投資基金參與風險企業的公司治理主要是通過一系列契約進行的。(千金難買牛回頭 我不需再猶豫) 一、通過金融契約對風險企業進行監管
在風險企業的董事會中，風險投資基金會要求更多的決策權，並同企業制定相應的監管契約，這使得風險投資基金不僅僅是一個傳統意義上的投資者，它更是一個想要而且能夠為企業經營發展出謀劃策的股東。然而，企業的契約監督也不是十全十美的，原因就在於契約的不完備性。
二、通過分階段投資對風險企業進行監管(剖析主流資金真實目的，發現最佳獲利機會！)
風險投資的輪數與風險企業生命周期密切相關。當投資項目的凈現值為負的時候，分階段投資使得風險投資基金保留了放棄投資的權力，同時也激勵了企業家更加努力地工作。這實際上使得風險投資基金獲得了一個有價期權。
三、通過董事會對風險企業進行監管
在此種形式的監管中，風險投資基金與普通機構投資者有所不同。大多數機構投資者在董事會中沒有席位，他們所關心的只是董事會的組成結構、CEO與管理人員之間的工作關系及其維護董事會的獨立性。風險投資基金則不同，它更偏向於作為董事會里的一個重要股東。
四、通過與管理者的密切聯系對風險企業實行監管
風險投資基金除了參與股東大會，每年還要花一部分時間與風險企業的管理層接觸交流。尤其是在企業的成長期，風險投資基金要花大量的時間僱傭和挑選管理團隊、改良企業資本結構和制定商業計劃。因為處於成長期企業的經營管理水平相對於技術來說十分匱乏。 准確地衡量風險投資基金的監管與企業價值增值之間的聯系是十分困難的。從風險企業的角度來看，主要是看融資是否有助於風險企業在其早期發展階段，企業職業化素養的形成。Hellmann（2000）通過對美國風險企業的研究，得出風險企業職業化素養的形成與如下一些因素有關：企業招募過程、人力資源政策、股權計劃的制定與實施、生產營銷部門經理的工作能力。通過對這些經驗變數的分析，他們發現風險投資基金的介入，將極大地增加以上因素在形成企業職業化素養中的作用，加快企業職業化素養的形成。另一種研究風險投資基金對企業的增值作用的方法是從風險投資基金自身角度來研究。