理財業務投資運作有關問題的通知

❶ 關於規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知的政策解讀

投資非標產品必須「一一對應」
《通知》的核心是要求理財產品均須與其所投資資產（標的物）相對應，做到每個理財產品單獨管理、建賬和核算。只有堅持資金來源一一對應，才能真實反映每一項理財產品的真實情況。權威人士稱，這也是理財業務健康發展的根本。
而理財產品投資非標債權資產類業務的對應要求更加嚴格。《通知》規定，對於本通知印發前已投資的達不到「一一對應」要求的非標債權資產，商業銀行應比照自營貸款，按照《商業銀行資本管理辦法（試行）》要求，於今年底前完成風險加權資產計量和資本計提。
自通知印發之日起，如果銀行不能實現「一一對應」要求，銀監會將不再允許其新增非標債權資產業務。對於通知印發前的存量資產，銀監會將給予寬限期。根據要求，銀行要對已經投資的產品進行整改、梳理，使理財產品與跟投資品一一對應起來，如果實在做不到的，則必須在2013年底前計提資本。據了解，有部分銀行已經按照上述原則實現了「一一對應」，但也有一些銀行未單獨建賬、單獨管理。
投資非標債權資產要堅持限額管理原則
去年以來，商業銀行理財直接或通過非銀行金融機構、交易平台等間接投資於非標債權資產業務增長迅速。一些商業銀行在業務開展中，通過跨業交易、跨機構合作進行風險資產騰挪或轉移，規避了貸款管理和相關監管要求。商業銀行由此放大的信貸投放，可能對沖了國家宏觀調控政策及貨幣政策的力度。這也是銀監會下重拳治理這類理財產品的最直接目的。
為了防止業務規模過快擴張而引發系統性風險，《通知》要求商業銀行應當合理控制理財資金投資非標債權資產的總額，理財資金投資非標債權資產的余額在任何時點均以理財產品余額的35%與商業銀行上一年度審計報告披露總資產的4%之間孰低者為上限。
這一規定的實質是從「銀行對資產負債規模管控的匹配程度及對理財業務的把控程度兩者誰更審慎的角度」做出的。「我覺得這個限額的規定，關注點不應在數字上，而是應該將投資者保護與提升銀行金融服務水平兩者結合起來。一方面是為了保護投資者，另一方面也是為了讓銀行能夠在完善風險評估的過程中，逐步提高自己的管理水平。」該人士表示。
截至2012年末，銀行理財產品余額達到7.1萬億。如果簡單按照35%的限額計算，非標債權資產的規模將在2萬億元左右。而如果按照孰低原則，不同類型的銀行，選擇總資產佔比還是選擇理財產品余額佔比的情況將有所差異。該人士稱，對於資產規模大的銀行，通常應選擇35%的演算法，而資產規模小的銀行，通常應選擇4%的演算法。以農行為例，該行2012年末的總資產為13.2萬億元，理財產品余額為4700億元。按照孰低原則，該類理財產品需控制在1645億元左右。
由於通知將自印發之日起執行，因此，將有一部分銀行的持有規模超限。對於這部分存量超限資產，銀監會也給予了比較靈活的政策。據了解，如果超出根據孰低原則計算的規模後，將不能新增非標債權資產，但可以進行結構調整。投資品種更審慎、風險值更低的客戶將成為銀行保留的首選。
監管機構力促銀行做真實理財產品
在此次《通知》規范的非標債權資產中，通過銀證、銀信通道操作的業務赫然在列。不過，權威人士稱，通道業務增長過快確實有隱患，但僅僅規范通道業務是不能夠解決問題的。銀行可以不通過通道進行投資，因而銀監會要規范的是銀行直接或間接投資非標債權資產的行為，而不是簡單的限制通道。該人士表示，銀監會希望解決的問題是銀行的理財產品必須投向清晰，標的明確。而這也有助於防範理財產品形成「資金池」，從而達到防範風險的目的。
為此，監管機構對於銀行在非標債權投資中的角色問題態度也十分堅決。《通知》要求，銀行不得為非標債權或股權性資產融資提供任何直接或間接、顯性或隱性的擔保或回購承諾。而對於通知印發前，已進行擔保或承諾的，銀行應自行處理，也可以採取一些風險緩釋措施。
除了將在產品端實施嚴格的規范，銀監會還將在源頭進行把關。《通知》規定，商業銀行要加強理財投資合作機構名單制管理，商業銀行應將合作機構名單於業務開辦前10日前報告監管部門。《通知》印發前已開展合作的機構名單應於2013年4月底前報告監管部門。此外，銀行代銷代理其他機構發行產品投資非標債權或股權性資產的審批許可權，必須上收總行。
真實理財產品必須堅持「買者自負、賣者有責」原則。銀監會在《通知》中也對投資者保護做出了相應安排。商業銀行應向理財產品投資人充分披露投資非標債權資產的情況，如果存續期內，投資非標債權的資產發生變更或風險狀況發生實質性變化的，必須在5日內向投資人進行披露。

❷ 私募直營店:私募基金管理人的從業人員是否需具備基金從業資格

非標資產全稱為非標准化債權資產，是相對於在金融交易場所交易的標准化金融資產而言的，非標資產並非嚴格的金融術語。非標資產最早由銀監會在2013年3月下發的《關於規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》（銀監發[2013]8號，簡稱「8號文」）中給出明確定義：「指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產，包括但不限於信貸資產、信託貸款、委託債權、承兌匯票、信用證、應收賬款、各類受（收）益權、帶回購條款的股權型融資等」。非標資產以私募股權基金為通道時，往往具有了貸款的特徵。例如當銀行將理財資金投資於產業基金時，往往在產品設計中規定了定期回款，及通過各種措施保本保收益，具體為：在定期回款上，將產業基金設計成「小股大債」，要求按月或者按季度支付固定利息；或者基金投資是純粹股權的形式，則通過「股權管理費」等方式定期支付一筆款項（類似於利息）。私募債權基金投資非標資產大致有這樣幾種形式：直接貸款、委託貸款、明股實債、收購應收賬款或不良債權以及收購債權受益權。

❸ 銀行理財新規的非標資產是什麼意思

非標資產就是非標准化債權資產是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產。包括但不限於信貸資產、信託貸款、委託債權、承兌匯票、信用證、應收賬款、各類受（收）益權、帶回購條款的股權性融資等。

(3)理財業務投資運作有關問題的通知擴展閱讀：

受限管理

1、比例上限

銀監會在2013年3月27日下發的《關於規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》中指出，近期商業銀行理財資金直接或通過非銀行金融機構、資產交易平台等間接投資於「非標准化債權資產」業務增長迅速。

《通知》要求規范商業銀行理財產品所有非標准化債權類投資，並設訂理財產品余額為35%的上限，且不得超過銀行上年度總資產的4%，新規定2013年3月27日起生效。

2、名單制管理

監管指向2012年以來，商業銀行理財直接或通過非銀金融機構、資產交易平台等間接投資於「非標准化債權資產」業務迅速增長潛在的風險隱患。

針對理財投資非標准化債權資產中存在之風險，銀監會重申一貫強調的「堅持資金來源運用一一對應原則」，即每個理財產品與所投資資產應做到一一對應，做到每個產品單獨管理、建賬和核算。

「一一對應」是最重要的一條紅線。紅線之上，存量部分，即對於《通知》印發之前已投資但尚未達標的非標准化債權資產，銀監會規定，商業銀行應比照自營貸款，按照《商業銀行資本管理辦法》要求，於2013年底前完成風險加權資產計量和資本計提。同時，增量部分，如果無法達到相關要求，商業銀行應立即停止相關業務，直至達到規定要求。

參考資料來源：網路-非標准化債權資產

❹ 為什麼要對非標資產進行監管

非標資產的全名為「非標准化債權資產」，是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產。

標准化的融資渠道，如銀行貸款等，均是在一種相對明確、規范與公平的機制保護下進行的投融資過程，非標產品則是繞過銀行或債券審批管理部門，通過某個非標准化的載體，從而將投融資雙方銜接起來。

(4)理財業務投資運作有關問題的通知擴展閱讀

商業銀行應實現每個理財產品與所投資資產的對應，每個產品單獨管理、建賬和核算。單獨管理指對每個理財產品進行獨立的投資管理；

單獨建賬指為每個理財產品建立投資明細賬，確保投資資產逐項清晰明確；單獨核算指對每個理財產品單獨進行會計賬務處理，確保每個理財產品都有資產負債表、現金流量表等財務報表。

❺ 銀監會是什麼時候規定銀行理財不許承諾客戶保本保息

理財盲更需要安全。很多「保本+保息」理財產品所能保證的收益，都不能超過銀行同期存款利息（銀監會不允許高息攬儲）。
誘人的「高利息」往往都打著「預期」的幌子，不能被寫進合同中，這點你給小心。

當然連本都不保的理財產品你更給小心，別到時候怎麼賠的你都不知道。

❻ 非標准化債權資產的通知全文

《通知》全文如下：
各銀監局，各政策性銀行、國有商業銀行、股份制商業銀行，郵政儲蓄銀行：
商業銀行理財資金直接或通過非銀行金融機構、資產交易平台等間接投資於「非標准化債權資產」業務增長迅速。一些銀行在業務開展中存在規避貸款管理、未及時隔離投資風險等問題。為有效防範和控制風險，促進相關業務規范健康發展，現就有關事項通知如下：
二、商業銀行應實現每個理財產品與所投資資產（標的物）的對應，做到每個產品單獨管理、建賬和核算。單獨管理指對每個理財產品進行獨立的投資管理；單獨建賬指為每個理財產品建立投資明細賬，確保投資資產逐項清晰明確；單獨核算指對每個理財產品單獨進行會計賬務處理，確保每個理財產品都有資產負債表、利潤表、現金流量表等財務報表。
對於本通知印發之前已投資的達不到上述要求的非標准化債權資產，商業銀行應比照自營貸款，按照《商業銀行資本管理辦法（試行）》要求，於2013年底前完成風險加權資產計量和資本計提。
三、商業銀行應向理財產品投資人充分披露投資非標准化債權資產情況，包括融資客戶和項目名稱、剩餘融資期限、到期收益分配、交易結構等。理財產品存續期內所投資的非標准化債權資產發生變更或風險狀況發生實質性變化的，應在5日內向投資人披露。
四、商業銀行應比照自營貸款管理流程，對非標准化債權資產投資進行投前盡職調查、風險審查和投後風險管理。
五、商業銀行應當合理控制理財資金投資非標准化債權資產的總額，理財資金投資非標准化債權資產的余額在任何時點均以理財產品余額的35%與商業銀行上一年度審計報告披露總資產的4%之間孰低者為上限。
六、商業銀行應加強理財投資合作機構名單制管理，明確合作機構准入標准和程序、存續期管理、信息披露義務及退出機制。商業銀行應將合作機構名單於業務開辦10日前報告監管部門。本通知印發前已開展合作的機構名單應於2013年4月底前報告監管部門。
七、商業銀行代銷代理其他機構發行的產品投資於非標准化債權資產或股權性資產的，必須由商業銀行總行審核批准。
八、商業銀行不得為非標准化債權資產或股權性資產融資提供任何直接或間接、顯性或隱性的擔保或回購承諾。
九、商業銀行要持續探索理財業務投資運作的模式和領域，促進業務規范健康發展。
十、商業銀行應嚴格按照上述各項要求開展相關業務，達不到上述要求的，應立即停止相關業務，直至達到規定要求。
十一、各級監管機構要加強監督檢查，發現商業銀行違反本通知相關規定的，應要求其立即停止銷售相關產品，並依據《中華人民共和國銀行業監督管理法》相關規定實施處罰。
十二、本通知自印發之日起實施。
農村合作銀行、信用社等其他銀行業金融機構開展相關業務的，參照本通知執行。

❼ 我想在北京聯盛興業投資控股集團有限公司投資理財靠譜嗎

攬儲壓力釋放 7月新發理財產品收益率下降 2013年07月02日09:38 李靜瑕 來源：第一財經日報 發表評論 【字型大小：大中小】 6月年中考核時點已過，銀行間一場白熱化的攬儲大戰似乎也告一段落。這從7月新發行的理財產品預期收益率下降中可見一斑。 「銀行月初發行的理財產品，比月末發行的理財產品的預期收益率低，這已經是慣例。並且今年6月的情況有些特殊，資金異常緊張，7月初發行的理財產品預期收益率肯定會有所回落。」一家股份制銀行理財師告訴《第一財經日報》。 本報記者根據相關銀行理財產品發行信息對比發現，7月1日新發行的理財產品與6月末發行的理財產品相比，年化預期收益率已經有小幅下降，並且募集期限也有縮短的趨勢。 大行收益率回落明顯 「7月份應該難以再看到7%~8%收益率的銀行理財產品了。」另外一家股份制銀行個人理財經理對本報稱。 銀率網統計的在售理財產品信息數據顯示，7月1日開始發售的理財產品與6月末發行的理財產品預期收益率出現了小幅的下降，大行的理財產品預期收益率回落明顯。 以建行為例，7月1日發行的兩款理財產品已經回落到4.5%左右，與6月29日發行的多款5%以上理財產品相比收益率有所回落。交行昨日起發行的理財產品收益率亦回落到3.7%，在6月末發行的同期限產品收益率則在4.1%。 不過與大行相比，中小銀行昨日新發行的理財產品中，不少產品預期收益率還在5%左右。其中6%以上的理財產品還在銀行的發行清單之上。 7月1日招行發行了募集期1天的理財產品，其收益率在6%，期限為90天。平安銀行也在當日發行了一款100萬門檻的中期理財產品，收益率為6.2%。 「一些中小銀行過了攬儲節點還在發行高收益的理財產品，主要是為了吸引客戶。」上述股份制銀行理財師表示。 值得注意的是，7月初發行理財產品的募集期限較6月份有所縮短。昨日發行的理財產品募集期限大部分在1～3個工作日，而6月份發行的理財產品募集期限大部分較長，在5個工作日左右，有的產品甚至長達10天。 上述理財師分析稱，銀行通過理財產品攬儲主要在於募集期限與資金回款期限的設計。不少理財產品通過較長的募集期，月末發行月初起息，或者月末到期月初回款，可以在月末考核的節點沉澱客戶投資的資金作為存款。 「增加理財產品募集期是在攤薄投資者的收益，所以現在客戶更會選擇募集期和回款期較短的理財產品。」該理財師稱。 監管趨嚴壓縮收益率 今年3月，銀監會下發《關於規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》（「8號文」），要求銀行理財產品非標投資限制在一定比例，當時市場預計這將降低銀行理財產品的發行量以及收益率。 今年理財產品發行量並未如市場所預期，反而出現了同比增長趨勢。2013年1～5月，國內商業銀行發行個人理財產品共16563款，較去年同期增長26.18%。 「盡管監管趨嚴，銀行理財產品依然是銀行攬儲的一大有效渠道，銀行發行的動力還比較充足。」上述股份制銀行個人理財經理稱。 今年1～5月份，銀行理財產品的收益率出現下降，銀行理財產品整體收益率從1月的4.3863%降至5月的4.2757%，下降了0.11個百分點。6月份銀行理財產品的收益率狂飆，可能會提升今年理財產品的平均收益率水平。 「此前非標投資一直是提升銀行理財產品收益率一個很重要的方面，8號文出台之後，銀行理財產品收益率會有所下降。投資債券等標准投資標的，其收益率在4%～5%，下半年會在這個水平上。」上述股份制銀行理財師分析稱。 該理財師表示，在存款利率還未完全市場化前，銀行理財產品的收益率是存款利率市場化的一個體現。不排除攬儲壓力較大的中小銀行，會通過提高銀行理財產品收益率來吸引客戶。