金融消費者保護基金美國

1. 美國有哪些金融機構

1、 聯邦儲備系統（中央銀行體系）
美國的聯邦儲備系統是根據1913年《聯邦儲備法》建立的，該系統由三級金融機構所組成：
聯邦儲備委員會。它是聯邦儲備系統的最高決策機構，有權獨立制定和執行貨幣政策。美聯儲由七名理事組成。在聯邦這一級的機構中，美聯儲系統還設立「美聯儲公開市場委員會」，其構成是聯邦儲備委員會的七名委員加上五名各區的聯邦儲備銀行行長（由12家聯邦儲備銀行行長輪流擔任，其中紐約聯邦儲備銀行行長為常任成員）共12人組成，它是聯邦儲備系統中負責進行公開市場買賣證券業務的最高決策機構。此外，還設立顧問委員會。
聯邦儲備銀行。美國將全國劃分為12個聯邦儲備區，在每一個儲備區內設立一家聯邦儲備銀行，作為該儲備區的中央銀行。
會員銀行。根據《聯邦儲備法》的規定，所有向聯邦政府注冊的商業銀行（即國民銀行）必須參加美國聯邦儲備系統。向州政府注冊的州銀行可自由選擇是否加入聯邦儲備系統。
2、商業銀行
美國的商業銀行可分為兩大類：第一類就是國民銀行，即根據1863年《國民銀行法》向聯邦政府注冊的商業銀行，一般而言這類銀行都是規模較大，資金實力雄厚的銀行；第二類是根據各州的銀行立法向各州政府注冊的商業銀行，一般稱之為州立銀行。這類銀行一般規模不大。
a、 商業銀行以外的為私人服務的金融機構
這類金融機構主要是指儲蓄信貸機構，他們主要是通過吸收長期性儲蓄存款來獲取資金，並將其運用於較長期的私人住宅抵押貸款上。具體而言，這類金融機構包括：儲蓄貸款協會、互助儲蓄銀行、信用合作社及人壽保險公司。
b、 商業銀行以外的為企業服務的金融機構
這類金融機構主要有銷售金融公司、商業金融公司、投資銀行、商業票據所、證券經紀人、證券交易所和信託機構等。其中，銷售金融公司主要是對消費者、批發商和零售商發放貸款。商業金融公司則是按一定的折扣購買企業的應收帳款。投資銀行主要是包銷公司及政府證券。商業票據所負責推銷企業的短期證券。證券交易所主要是為證券在二級市場上的交易流通提供一個場所。
3、 其他金融機構
主要是指養老金基金和貨幣市場互助基金。其中，養老金基金的資產主要是公司股票。而貨幣市場互助基金（又稱為共同基金），他們將小額儲蓄者與投資者的資金匯集起來在貨幣市場上購買各種收益較高的金融資產，如國庫券、大額可轉讓定期存單等，以獲取較高的收益，然後將盈利按一定的比例分配給基金入股者。
4、 政府專業信貸機構
美國的政府專業信貸機構主要有兩大類：一類是向住宅購買者提供信貸的機構；一類是向農民和小企業提供信貸的機構。具體而言有：
住宅及城市開發部。它成立於1965年，主要是通過其所監督的下列三個機構向住宅購買者提供資金：聯邦住宅管理署、聯邦國民抵押貸款協會和政府國民抵押貸款協會。這些機構也不直接發放貸款，而是通過二級市場購買其他專業金融機構發放的住宅抵押貸款。
農業信貸機構。農業信貸管理署負責監督與協調以下三個為農民提供信貸的銀行系統：12家聯邦土地銀行、12家合作社銀行及其中央銀行、12家中期信貸銀行。美國現在的農業金融機構已構成農業信貸銀行基金。1987年又成立了聯邦農業抵押貸款公司。
小企業信貸。根據1958年《小企業投資法》建立了一筆2.5億美元的基金，以資助小企業投資公司，促進他們對小企業進行融資。
此外，美國還建立了美國進出口銀行，主要為美國對外貿易提供資金。
美國金融機構體系具有如下特點：
1、商業銀行的雙軌注冊制度。 美國商業銀行可以任意選擇是向聯邦政府還是向州政府注冊。其中，向前者注冊的就稱為國民銀行，向後者注冊的就稱為州立銀行。
2、獨特的單一銀行制度。美國的國民銀行不得跨州設立分支行。大約有1/3的州允許州立銀行在其境內設立分支機構；有1/3的州只允許州立銀行在其所在的州內設立分支銀行；其餘的1/3的州根本不允許銀行設立分支銀行。這一單一銀行體制在各國金融業中是獨具特色的。
3、銀行持股公司的大量存在。銀行持股公司是指控制一家或兩家以上銀行的公司。銀行持股公司的出現主要是為了克服美國不允許開設分支行的規定所造成的不利。
4、金融監管機構的多元化。美國對銀行與金融機構的監管是通過很多機構來進行的。對銀行監管機構而言就有三個：財政部貨幣監理官（專門負責國民銀行的立案注冊並對它們進行監管）、聯邦儲備系統（主要是對州立會員銀行及銀行持股公司進行監管）和聯邦存款保險公司（對參加存款保險制度的銀行進行監管）。1989年以後又將對銀行存款保險的監管職責轉交給銀行保險基金。此外，州立銀行主要受各州銀行監理官的監管，銀行在從事證券交易過程中還要受證券交易委員會的管理。在銀行系統之外，在住宅抵押貸款與農業貸款上還存在於聯邦儲備系統相似的兩個平行的系統，它們各自有本系統內的最高監管機構。

2. 近期全球經濟危機，美國採用了什麼政策啊

2007年4月，以美國第二大次級抵押貸款機構新世紀金融公司申請破產保護作為標志，美國次貸危機正式拉開帷幕。此後，危機愈演愈烈，大量從事次貸業務的機構相繼破產，主要金融機構陸續出現巨額虧損，國際金融市場劇烈動盪。市場預計，全球與次貸相關的損失將達到1．5萬億美元。2008年以來，美國已有13家商業銀行破產倒閉。在美國前五大投資銀行中，貝爾斯登被摩根大通收購，美林被美洲銀行收購，雷曼兄弟申請破產保護，摩根士丹利和高盛也轉變成為銀行控股公司。
為應對金融危機的沖擊，美國財政部和美聯儲相繼出台了一系列應對措施，其頻率之高、規模之大、范圍之廣、力度之強是在美國近100年以來的歷史上少見的。 美聯儲應對危機的非常規措施
由美國次貸危機引發的大規模信貸緊縮，嚴重打擊了市場信心，盡管美聯儲連續大幅度地調低聯邦基金利率、降低再貼現率，將常規貨幣政策手段幾乎用到極致，仍然不能阻止國際金融市場劇烈動盪、美國經濟持續放緩的趨勢。為此，美聯儲不得不選擇各種非常規措施，來增加市場的流動性供給，擴大信貸規模，恢復市場信心。
（一）新的流動性管理手段
一是調整貼現窗口貸款政策。從2007年8月起，美聯儲多次通過調整貼現政策，鼓勵出現財務困難的商業銀行向美聯儲借款。2007年8月17日，美聯儲下調貼現率50個基點，使其與美聯邦基金利率之差由此前100個基點縮小為50個基點，貸款期限延長至30天，並可應請求展期。2008年3月18日，美聯儲再次下調貼現率75個基點，使其貼現率與聯邦基金利率進一步縮小至25個基點，貸款期限延長至90天。 </P>
<P> 二是啟用新的融資機制。2007年12月12日，美聯儲推出對合格存款類金融機構的創新融資機制（TAF）。在TAF中，美聯儲通過拍賣提供為期28天的抵押貸款，每月兩次，利率由競標過程決定，每次的TAF有固定金額，抵押品與貼現窗口借款相同。由於TAF事前確定數量並採用市場化的拍賣方式，既能有效解決銀行間市場的流動性問題，又不會導致銀行准備金和聯邦基金利率管理的復雜化，被視為美聯儲40年來最偉大的金融創新。2008年7月30日，作為28天TAF的補充，美聯儲推出84天期TAF，以更好地緩解3個月期短期融資市場的資金緊張情況。2008年9月29日，美聯儲又表示計劃將於11月推出兩次總額為1500億的遠期TAF，時間和期限將在與存款機構協商後確定，以確保年底前市場參與者資金充足。此後，又於2008年10月6日將總規模擴大至3000億。
三是啟用新的融券機制。2008年3月11日，美聯儲推出了另一項創新流動性支持工具（TSLF）。TSLF是由美聯儲以拍賣方式用國債置換一級證券交易商抵押資產，到期後換回的一種資產互換協議，有效期為六個月。TSLF的交易對手僅限於以投資銀行為主的一級證券交易商，交易商可提供的合格抵押資產包括聯邦機構債券、聯邦機構發行的住房抵押貸款支持證券和住房抵押貸款支持證券（MBS）等。
四是啟用一級交易商信貸工具（PDCF），向一級交易商開放貼現窗口。在貝爾斯登事件發生後，為進一步緩解金融市場短期向下的壓力，2008年3月17日，美聯儲決定利用其緊急貸款權力，啟用PDCF，其實質是向符合條件的一級交易商（主要指投資銀行）開放傳統上只向商業銀行開放的貼現窗口，提供隔夜貸款。
五是推出資產支持商業票據，即貨幣市場共同基金流動性工具（AMLF），通過支持貨幣市場共同基金支持商業票據市場。2008年9月19日，針對雷曼兄弟倒閉引發華爾街震盪、大量投資者紛紛從貨幣市場共同基金撤資的形勢，美聯儲宣布推出AMLF，以貼現率向儲蓄機構和銀行控股公司提供無追索權貸款，供其從貨幣市場共同基金（MMMF）購入資產抵押商業票據。同時，美聯儲還計劃直接從一級交易商手中購買房利美、房地美和聯邦房屋貸款銀行等發行的聯邦機構貼現票據，以進一步支持商業票據市場的順利運行。 </P>
<P> 六是推出商業票據融資工具（CPFF），直接支持商業票據市場。2008年10月7日，美聯儲宣布創建CPFF，運作機制是通過特殊目的載體（SPV），直接從符合條件的商業票據發行方購買評級較高且以美元標價的3個月期資產抵押商業票據（ABCP）和無抵押的商業票據，為美國的銀行、大企業、地方政府等商業票據發行方提供日常流動性支持。
七是向商業銀行的准備金付息。長期以來，美聯儲和其他主要國家的中央銀行均不為商業銀行的法定存款准備金和超額准備金支付利息。在次貸危機的沖擊下，為了增加商業銀行的可貸資金，2008年10月6日，美聯儲宣布向商業銀行法定存款准備金和超額准備金支付利息。其中，向法定準備金支付的利息比准備金交存期的聯邦基金目標利率均值低10個基點，向超額准備金支付的利息初定為比准備金交存期的最低聯邦基金目標利率低75個基點。 </P>
（二）對金融機構的直接救助 </P>
救助投資銀行貝爾斯登。2008年3月14日，美第五大投行——貝爾斯登出現了流動性危機，為了援助貝爾斯登，美聯儲緊急批准了JP摩根與貝爾斯登的特殊交易，即紐聯儲通過JP摩根向貝爾斯登提供應急資金，以緩解其流動性短缺問題。貝爾斯登將其流動性最差的300億美元資產作抵押，紐聯儲通過JP摩根向其提供為期28天的等額融資。這是自上世紀30年代美國經濟「大蕭條」以來，美聯儲首次向非銀行金融機構開放貼現窗口。
救助房利美和房地美。2008年7月13日，美聯儲和美國財政部聯合宣布對陷入財務困境的「兩房」提供救助。其中，美聯儲將允許「兩房」直接從紐聯儲貼現窗口借款，條件是美聯儲將在兩家企業的資本充足率監管和其他審慎性監管中發揮咨詢作用。在9月7日美國政府接管「兩房」方案中，紐聯儲成為美國財政部向「兩房」提供信用貸款的財務代理人。 </P>
救助美國國際集團（AIG）。美國次貸危機爆發以來，由於市場違約風險急劇上升，作為全球信用違約掉期市場主要賣方的AIG受到嚴重影響。2008年9月16日，美聯儲宣布向AIG提供850億美元的高息抵押貸款，條件是美政府需獲得AIG79．9％的股權，並持有其向其他股東分紅的否決權。2008年10月8日，美聯儲再度聲明，此前向AIG提供的850億美元貸款額度已用盡，允許AIG以投資級固定收益證券作抵押，美聯儲將再度給予AIG378億美元的貸款額度。
採取國際聯合救助行動。2007年12月12日、2008年3月11日和9月18日、10月8日和10月13日，為了應對不斷惡化的金融危機沖擊，美聯儲先後與歐洲中央銀行、英格蘭銀行和日本銀行等進行了大規模的國際聯合援助行動。主要內容包括：（1）各主要國家中央銀行通過公開市場操作等渠道向本國貨幣市場注入流動性。（2）美聯儲與主要國家的中央銀行建立臨時貨幣互換安排，並根據形勢發展調整互換的期限和規模。從2008年10月13日起，為配合其他國家中央銀行的救市行動，聯儲宣布，暫時上調與歐洲中央銀行、英格蘭銀行、瑞士國家銀行和日本銀行的美元互換額度至無上限。（3）2008年10月8日，美聯儲、歐洲中央銀行、英格蘭銀行、加拿大中央銀行、瑞典中央銀行和瑞士國家銀行等聯合宣布降息50個基點。
美國財政部應對危機的非常規措施
2007年上半年，美國次貸危機剛剛發生時，美國財政部採取了常規性政策措施進行應對，後來隨著金融危機的不斷升級、美國經濟金融形勢的不斷惡化，美國財政部被迫出台了一系列非常規措施來應對危機的挑戰。 （一）1500億美元的一攬子財政刺激計劃
2008年1月4日，美國國會宣布實施1500億美元的一攬子財政刺激計劃。根據這一計劃，美國家庭將得到不同程度的稅收返還，商業投資第一年可以享受50％折舊，中小企業還可以享受到額外稅收優惠。另外，房利美和房地美證券化限額被臨時上調，聯邦住房委員會的擔保額也相應增加。
（二）援助並接管「兩房」
2008年7月13日，美國政府宣布，美國財政部和美聯儲將聯手對深陷困境的「兩房」提供援助：一是提高這兩家公司能夠從財政部獲得貸款的額度。二是為了保證「兩房」能夠獲得足夠的資本，財政部將擁有在必要時收購其中任何一家公司的股份的權力。三是允許這兩家公司直接從紐聯儲的貼現窗口借款。2008年7月22日，當世界還在議論美國政府是否應該救助「兩房」時，美國眾議院批准總額3000億美元的住房援助法案，這一法案授予財政部向「兩房」提供援助的權力，並可以為陷入困境的房貸戶提供幫助。根據這一法案，聯邦住房委員會可以向約40萬個面臨喪失抵押品贖回權風險的房貸戶提供上限為3000億美元的再融資擔保，幫助他們將目前利率較高的按揭貸款轉換為利率較低的30年固定利率貸款。2008年9月7日，由於「兩房」形勢進一步惡化，美國政府宣布這兩家公司的四步走計劃：一是聯邦住房金融局牽頭接管「兩房」；二是財政部與「兩房」分別簽署高級優先股購買計劃；三是為「兩房」和聯邦住房貸款銀行建立一個新的、有擔保的借貸工具；四是推出購買政府資助企業按揭抵押證券的臨時計劃。
（三）推出有史以來最大規模的金融救援計劃
2008年10月3日，美國總統布希批准了《2008年緊急經濟穩定法案》，推出有史以來最大規模的7000億美元的金融救援計劃。主要內容包括：一是授權美國財政部建立受損資產處置計劃（TARP），在兩年有效期內分步使用7000億美元資金購買金融機構受損資產；二是建立受損資產處置計劃後，允許財政部向金融機構受損失資產提供保險；三是成立金融穩定監督委員會和獨立委員會對法案的實施進行監督；四是對接受政府援助企業的高管薪酬做出限制；五是與國外金融監管部門和中央銀行合作；六是將保護納稅人利益放在重要位置；七是增加對喪失抵押品贖回權的房貸申請人的幫助。
（四）金融監管體制改革
從某種意義上講，美國金融監管體制改革是此次金融危機中美國政府採取的意義最為重大、影響最為深遠的非常規應對措施。在以往的金融危機中，美國政府主要是採取包括財政政策和貨幣政策在內的多種宏觀經濟政策組合來應對。
2007年春天，美國財政部長亨利·保爾森呼籲重新檢查美國的金融監管體系，以便更好地處理保護投資者與增強市場競爭性的關系。2007年秋天，保爾森宣布美國財政部將設計金融監管體制改革方案。2008年3月31日，美國財政部公布了長達218頁的美國金融監管體制改革藍圖。
美國金融監管體制改革藍圖包括三個目標：一是短期目標：強化總統金融市場工作組的使命，並將銀行監管者納入小組；美聯儲進一步推進拓展貸款渠道；對抵押貸款發起設立全國統一標准；為各州對抵押貸款市場參與者頒發執照設定統一的最低標准。二是中期目標：合並儲蓄機構監管署（OTS）和貨幣監理署（OCC）；美聯儲負責監管支付和結算體系；設立聯邦保險監管體系，隸屬於財政部的全國保險管理署負責管理聯邦保險監管體系；合並美國證券管理委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）。三是長期目標：設立美國三大金融監管體，即美聯儲擔當「市場穩定監管者」的角色，維護美國金融市場穩定；成立「金融誠信監管者」，負責對銀行業的監管；成立「商業行為監管者」，負責規范商業活動並保護消費者利益。

3. 經濟金融化的美國現狀

經濟金融化是世界經濟中帶有普遍性的問題。所謂經濟金融化，是指包括銀行、證券、保險、房地產信貸等廣義的金融業在一個經濟體中的比重不斷上升，並對該經濟體的經濟、政治等產生深刻影響。1980年代初，發達國家的股市市值與其國內生產總值基本相當，而當前其股市市值已普遍是國內生產總值的3倍以上。
美國經濟金融化表現在許多方面
隨著金融與政治的結合日益緊密，經濟金融化成為美國經濟的重要特徵。1999年美國通過了《金融現代化法》，為金融機構打開了混業經營的方便之門。2006年又修改了《破產法》，明顯收緊了個人破產標准。這都體現了美國金融業的利益要求，是金融業實力日益膨脹的結果。同時，美國政府也更加借重金融業的力量。美國前財長魯賓、現任財長保爾森均來自華爾街。「9·11」事件之後，美國政府鼓勵民眾擴大消費，貸款購車和重新安排住房抵押貸款等消費行為一度被認為是愛國行動。
美國經濟金融化的表現是多方面的。1990年美國廣義金融業產值占國內生產總值比重達18%，首次超過製造業，2003年這一比重升至20.4%。2002年美國金融業資產為37.9萬億美元，2003年為42萬億美元，2004年達到45.3萬億美元。當前美國金融企業市值約佔美國股市總市值的1/4，其利潤佔美國企業利潤總額的40%。美國債務規模激增，很多債務通過證券化轉化為各類有價證券，源源不斷湧入金融市場，刺激了金融市場繁榮。當前，美國國債達8.3萬億美元，地方政府債務1.73萬億美元，公司債務8.5萬億美元，消費貸款、住房抵押貸款等家庭債務約13.2萬億美元。截至2005年底，美國債券市場規模達25萬億美元，超過股市。外資是美國金融市場上一支重要力量。當前外國對美國投資比美國對外投資多3.3萬億美元，一半以上的美國國債掌握在外國投資者手中。外國在美國購買的資產，尤其是金融資產逐年增加，2002年為1130億美元，2003年為2800億美元，2004年為3990億美元。
現代經濟中，任何產業的成長發展都要倚仗金融業的支持。當今美國經濟活動的核心已主要不是物質產品的生產，更多是金融資產等財富的管理、流動和增值。這種虛擬化趨勢，意味著金融部門的發展遠遠超過實體經濟部門的發展，金融業通過自我創造和循環來實現最大限度的增值。
美國金融自由化浪潮持續推進，信息技術與金融業的融合日益緊密，金融創新產品層出不窮。特別是1990年代，伴隨股市高漲，期貨、期權、互換等金融衍生產品市場迅速膨脹。2000年以來，美國房地產市場持續升溫，住房抵押貸款等相關資產的證券化成為金融市場的新熱點。旺盛的金融創新，提供了日益豐富的金融產品，滿足了投資者多樣化的需求，增強了金融市場的吸引力和活力。
「9·11」事件之後，美國總體上採取了較寬松的宏觀經濟政策，通過保持低利率和減稅來刺激美國經濟復甦和增長，客觀上有利於金融市場的擴張。尤其是低利率推動美國房地產市場持續升溫，促進了住房抵押貸款及其證券化的長足發展。而且近些年美國的貨幣發行速度明顯加快，自1998年以來，美國M2的增長速度連續高於國內生產總值增長速度，存在貨幣的超額供給，大量過剩資金湧入金融市場追逐利潤，直接擴大了金融市場的規模。同時，花樣繁多的消費信貸不斷擴大，加深了消費者對金融業的依賴。在美國這樣的「債務社會」中，作為債權人的金融機構必然會變得越來越重要，越來越具有影響力，這一觀點已逐漸成為美國經濟學界的共識和常識。
經濟金融化提升美國經濟整體實力
經濟金融化大大提升了美國經濟的整體實力，成為維系和鞏固美國「一超」地位的重要基礎之一。美國金融市場的深度、廣度和流動性總體上優於歐日，使美國得以源源不斷地吸收資金，彌補「雙赤字」造成的缺口，支撐經濟持續增長。美聯儲等宏觀經濟部門在利用金融市場調控經濟運行方面更趨成熟，美國企業利用金融市場極大地提高了管理和分散各類經營風險的能力。旺盛的金融創新，鞏固了美國作為全球創新中心的地位。風險投資等的興起，為信息產業的發展提供了強大支持。
經濟金融化還使美國在引領經濟全球化過程中獲得了巨大的經濟利益。多年來，美國一直背負著高額且不斷增長的貿易逆差，一直在出售自己的資產，一直在向世界各國借貸。1986年到1988年間，美國就已從債權國變成了特別債務國。由於具有流動性保證者和全球儲備貨幣印刷者的獨特地位，美國反從其持有的越來越大的外國資產總負值中獲得凈收益。美元貶值使美國從最大的受損者——美國資產的外國持有者——那裡獲益。美國的進口與美元匯率密切關聯，而美國的出口與美元的關聯度較低，美元貶值使美國資產持有者以及美國的貿易夥伴蒙受巨大的損失。外國人對美國資產的購買和對美國借款人的貸款抵消了美國貿易逆差造成的凈美元外流。全世界都在購買美國的低收益和不同期限的債券。據美國專家估計，過去幾十年裡，美國對外直接投資的回報率比外國對美國直接投資的回報率高出400多個基點。美國持有的國外資產有75%以上不是按美元計價，這意味著，如果美元貶值，美國持有的資產升值，它的負債貶值。難怪美國馬薩諸塞大學經濟學博士沃爾夫說，美國就像一支喜歡舉債經營的對沖基金，它獲得的利潤遠高於支付的利息。
從長期看，經濟金融化也增加了美國經濟的不穩定性、投機性和風險性。在美國甚至有一種觀點認為，美國可能正在步羅馬、西班牙、葡萄牙和英國等帝國的後塵，這些國家都是在高額債務中走向危機和衰落的。特別是美國經濟中存在股市泡沫，2001年美國股市泡沫破裂，市值損失約4萬億美元。美國經濟中存在信用泡沫，當前美國政府、企業和家庭債務合計已達到其國內生產總值的300%以上。美國經濟中存在房地產泡沫，過去6年美國房地產增長速度比同期國內生產總值增速高出5個百分點，房價累計增幅超過35%。美國經濟中還存在美元泡沫，美國巨額「雙赤字」表明美元下行風險不斷積累。國際貨幣基金組織認為，美元當前仍高估15%以上。如何有效化解這些風險是美國必須長期面對的難題。
縱觀世界各國經濟，經濟金融化並不是發達國家的特有現象，一些發展中國家也呈現出經濟金融化的徵候。實際上，東亞金融危機以及一些拉美國家發生的金融動盪，在相當程度上是由於這些國家金融自由化步伐脫離本國經濟發展實際，過分超前尤其是缺乏有效金融監管所致。與美國等發達國家相比，我國金融業發展仍然處於起步成長階段。2月27日「黑色星期二」，是我國股市自創立以來與全球市場的首次聯動，從某種意義上講，我國資本市場對世界的影響力在逐步增加，但客觀看，我國股市的作用非常有限。正如保爾森3月6日在接受日本《產經新聞》等媒體采訪時所言，「中國的大部分資本市場尚未與世界其他市場發生直接關系」。當前我們存在的主要矛盾仍然是金融不足的問題。要加快金融體制改革步伐，著力推進現代金融體系和制度建設，大力拓展金融創新，完善多層次、多元化銀行業體系，進一步發展資本市場，擴大直接融資規模和比重，深化保險業改革，提高金融運行效率和金融企業經營效益，全面提高金融業競爭力和服務水平。要借鑒國際上經濟金融化正反兩方面的經驗教訓，高度重視防範成長中可能產生的過度金融化問題，推進金融監管能力建設，強化金融法治，化解可能出現的系統性金融風險，促進我國經濟又好又快發展。

4. 中國公民購買美國的基金之類的理財產品，需要繳稅么

如果是中國公民開設的美股帳戶，投資的資本利得是不扣稅的，其他地方也也一樣；只有現金分紅或者利息獲利要被扣10%的稅，但是香港和台灣居民是要扣30%的稅。這個是美國國稅局的統一規定，不會因為換券商而改變，除非那家券商不正規。

一般美國公民或居民在買賣股票或共同基金時，資本利得都需納稅，其中持有期超過十八個月的系長期資本利得(long term capital gain)，稅率為百分之十至廿，而持有期少於十八個月的短期資本利得(short term capital gain)則視為一般收入(ordinary income)，按所得稅稅率納繳；但是外國人在投資股票或共同基金時，無論長期或短期資本利得均享有免稅優惠。

外國人投資股票或共同基金所獲得的紅利，一般是以最高百分之卅的比例扣繳，像是上面所說的顧姓華人住在台灣的弟弟投資美國股票或共同基金的紅利，若外國人所屬的國家與美國簽署有稅務協訂，則系按照稅務協訂的優惠稅率扣繳，譬如中國是百分之十，加拿大、日本、韓國、印尼、墨西哥、澳洲、英國和德國等都是百分之十五。

5. 應該怎樣買美國基金債券啊

目前國內沒有好的渠道投資美國的基金，基金資產80%以上投資於債券的為債券基金。債券基金也可以有一小部分資金投資於股票市場，另外，投資於可轉債和打新股也是債券基金獲得收益的重要渠道。

在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低於股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。

(5)金融消費者保護基金美國擴展閱讀

債券價格的漲跌與利率的升降成反向關系。利率上升的時候，債券價格便下滑。要知道債券價格變化，從而知道債券基金的資產凈值對於利率變動的敏感程度如何，可以用久期作為指標來衡量。

久期取決於債券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的現金流，到期收益率。久期以年計算，但與債券的到期期限是不同的概念。藉助這項指標，你可以了解到，所考察的基金由於利率的變動而獲益或損失多少。

6. 國際社會怎麼做金融消費者保護

《中國普惠金融發展報告（2017）》精選（十三）

當前，在普惠金融得到大發展、金融服務逐步覆蓋「長尾」群體的情況下，「中小微弱」作為普惠金融的重點服務對象，過去長期被排擠在金融領域之外，因而金融知識相對欠缺，金融經驗不足。

這一群體極易形成認知上和行為上的偏差，導致自身利益受到威脅。金融機構可能會利用他們的弱點向其推銷不適合的產品和服務，導致他們面臨的風險被放大。因此，加強金融消費者保護成為迫在眉睫的的工作。

目前我國尚待建立獨立的金融行為監管與金融消費者保護機構，對金融機構行為風險管理不足，監管部門的金融行為監管與消費者保護亟待加強。

相較而言，國際社會已經在這方面做了較多努力，借鑒國際經驗，補國內之不足，是完善金融消費者保護，從而切實保護消費者利益的重要途徑。下文將介紹幾個發達國家和國際組織的金融消費者保護經驗。

01

美國金融消費者保護機制

法律體系

2010年7月，奧巴馬總統簽署了《多德―弗蘭克華爾街改革與消費者保護法》。該法案的第十篇《2010年消費者金融保護法》的核心是設立專門、獨立的金融消費者保護機構，負責監管聯邦金融消費者法下金融產品和服務的供應和提供。這些規定構成了後危機時代美國金融消費者保護體制的主要法律基礎。

監管機構

2008年次貸危機後，美國迅速採取了一系列措施加強消費者保護，成立了一個專門的消費者監管機構――消費者金融保護局（CFPB）。為了在聯邦政府中為消費者保護創造一個單一的責任點，「多德―弗蘭克法案」將以前由七個聯邦機構共享的許多消費者金融保護機構合並到了消費者金融保護局。

02

英國金融消費者保護機制

法律體系

2000年英國頒布了《金融服務與市場法》。2008年起，英國政府明顯加大了對金融消費者保護的重視程度，先後公布了《金融穩定和存款者保護：強化現有框架》、《金融穩定和存款者保護：特殊解決機制》等改革方案。

監管機構

英國的《2012年金融服務法》對英國金融監管體制進行了徹底改革，產生了三個獨立機構：金融政策委員會（FPC）以及由原來金融服務監管局（FSA）拆分形成的審慎監管局（RPA）和金融行為監管局（FCA）。其中FCA是一個獨立的公共機構，完全由監管的公司提供資金和收取費用，對財政部和議會負責，負責整個金融業的行為監管和金融消費者保護。

03

加拿大金融消費者保護機制

法律體系

加拿大制定了《加拿大金融消費者管理局法案》，並將其作為金融消費者保護的專門性法規，明確了金融機構要嚴格執行《銀行法》、《存款保險公司法》、《信託和貸款公司法》、《合作信用協會法》等法案中關於消費者保護的條款。

監管機構

2001年，加拿大成立了金融消費者權益保護署（FCAC）確保聯邦監管的金融實體遵守消費者保護措施，促進金融教育，提高消費者對其權利和責任的意識。除了FCAC外，加拿大財政部、加拿大銀行、金融機構監管辦公室、存款保險公司、金融交易和報告分析中心也有一定的金融消費者保護職責，FCAC與其他監管者之間建立了相關協調工作機制。

04

世界銀行的金融消費者保護

2012年6月，世界銀行發布了《金融消費者保護的良好經驗》（以下簡稱《良好經驗》）。《良好經驗》中提出了適用於整個金融消費服務領域的39條通用良好經驗建議，其中包括6條有關消費者保護制度的建議：

法律為金融產品和金融服務提供清晰的消費者保護規則，而且要做出恰當的制度安排，保證這些規則得以完全、客觀、及時和公正地實施和執行。

特定金融行業的協會（必要時與金融監管當局和消費者協會協商）要為相關金融行業制定行為准則。這些行為准則應當得到行業內所有金融機構的遵守，並由一個法定機構或者有效力的行業自律組織監督實施。同時，一些金融機構設計的自願行為准則擴大了這些行為准則內容。這些行為准則都應當得到廣泛宣傳。

審慎監管機構和金融消費者保護機構可以作為兩個獨立的機構，也可以置於同一個機構內。但是，無論機構如何設置，在審慎監管部門和金融消費者保護部門之間的資源分配必須能夠保證有效地執行金融消費者保護規則。

所有向消費者提供金融服務的法律實體都必須取得特許執照（或登記），而且他們的市場行為（如涉及零售客戶的營業行為）必須受到合適的監管當局的監管。

司法系統必須確保能夠在所有金融產品和金融服務的糾紛方面，為金融消費者提供可負擔的、及時的和專業的最終解決途徑。

媒體和消費者協會應積極促進金融消費者保護。

05

普惠金融聯盟（AFI）金融消費者保護指南

2014年，AFI在監管部門如何保護數字金融消費者的指南中重點指出了將數字金融消費者置於風險之下的六個薄弱領域，並提出了解決措施，包括：

關於信息不充分或不完整問題，要建立信息披露與追索救助法規和標准。

與技術有關的風險，實施最低產品設計標准。

關於代理商行為，出台代理商選擇、培訓和監督標准。提供良好行為激勵，檢查代理商及外包代理網路管理者的合同模板。明確告知用戶，金融服務商要為其代理商的行為承擔責任。

對於消費者對新型服務和新服務商缺乏經驗問題，要建立充分的運營風險管理系統，確保企業、經營模式和客戶資金的安全。

對於客戶數據隱私，出台關於客戶數據所有權、數據保密、收集、分享、糾正和控制機制的法規。

對於第三方和業務外包，需要金融服務商通過電信公司或代理商提供服務時仍要對服務承擔責任，包括建立和維持充足的投訴和追索救助機制的責任。

從以上典型國家和國際組織的金融消費者保護機制可以看出，國際社會在積極地、全方面地推行金融消費者的保護，不管是立法還是監管方式上都對金融消費者的權益保護給予了足夠的重視。

詳細內容參見《普惠金融能力建設――中國普惠金融發展報告（2017）》第十三章《提高金融消費者權益保護》。

中國普惠金融研究院

7. 金融風暴發生後美國對金融衍生產品的監管發生什麼變化

首先，加強對金融機構監管。白皮書指出，所有可能給金融系統帶來嚴重風險的金融機構都必須受到嚴格監管。為此，政府將推行以下六方面改革： ·成立金融服務監管委員會，以監視系統性風險，同時促進跨部門合作。 ·強化美聯儲權力，監管范圍擴大到所有可能對金融穩定造成威脅的企業。除銀行控股公司外，對沖基金、保險公司等也將被納入美聯儲的監管范圍。 ·對金融企業設立更嚴格的資本金和其他標准，大型、關聯性強的企業將被設置更高標准。 ·成立全國銀行監管機構，以監管所有擁有聯邦執照的銀行。 ·撤銷儲蓄管理局及其他可能導致監管漏洞的機構，避免部分吸儲機構藉此規避監管。 ·對沖基金和其他私募資本機構需在證券交易委員會注冊。 其次，建立對金融市場的全方位監管。為此，白皮書建議： ·強化對證券化市場的監管，包括增加市場透明度，強化對信用評級機構管理，創設和發行方需在相關信貸證券化產品中承擔一定風險責任。 ·全面監管金融衍生品的場外交易。 ·賦予美聯儲監督金融市場支付、結算和清算系統的權力。 第三，保護消費者和投資者不受不當金融行為損害。白皮書指出，為了重建對金融市場的信心，需對消費者金融服務和投資市場進行嚴格、協調地監管。政府必須促進這一市場透明、簡便、公平、負責、開放。為此，白皮書建議： ·建立消費者金融保護局，以保護消費者不受金融系統中不公平、欺詐行為損害。 ·對消費者和投資者金融產品及服務強化監管，促進這些產品透明、公平、合理。 ·提高消費者金融產品和服務提供商的行業標准，促進公平競爭。 第四，賦予政府應對金融危機所必需的政策工具，以避免政府為是否應救助困難企業或讓其破產而左右為難。 ·建立新機制，使政府可以自主決定如何處理發生危機、並可能帶來系統風險的非銀行金融機構。 ·美聯儲在向企業提供緊急金融救援前需獲得財政部許可。 第五，建立國際監管標准，促進國際合作。為此，白皮書建議，改革企業資本框架，強化對國際金融市場監管，對跨國企業加強合作監管，並且強化國際危機應對能力。

8. 美消費者金融保護局現兩位代理局長嗎

華盛頓11月27日消息，美國消費者金融保護局27日同時出現了兩位代理局長，美國總統特朗普亦因直接任命其中一位擔任此職而遭另一人起訴。

目前，特朗普和英格利希都引用不同的法案來為自己辯護。白宮27日發表聲明稱，從法律上來講馬瓦尼就是消費者金融保護局的代理局長，該局總顧問瑪麗·麥克勞德等人也都同意這一點。聲明還稱科德雷將其政治野心置於消費者利益之上，馬瓦尼將會以更加嚴肅和專業的方式來管理該機構。

英格利希的律師則稱，特朗普將一名白宮官員任命為一個獨立機構的負責人，同時又讓他繼續在白宮任職，這是不可接受的。在參議院任命新局長前，英格利希就應該是代理局長。

美消費者金融保護局局長一職需要由總統提名、參議院任命。福克斯新聞網稱，這至少需要數周乃至數月才能完成。

9. 美國政府應對金融危機的措施

1、金融救助方案：危機爆發以來，主要經濟體「三管齊下」，從金融機構資產負債表的資產、負債和所有者權益方下手，以前所未有的速度、規模和非常規的政策，實施全面的金融救市方案；
2、擴張性的財政政策：各國經濟刺激方案均包括減稅、增加公共投資等內容.財政政策是經濟刺激方案中的「猛葯」，也是「補葯」.短期內採取擴張性的財政政策有利於保增長、促就業、為弱勢群體提供幫助、維持社會穩定，從長期來看又可以扶持新興產業、加速結構調整.；
3、擴張性的貨幣政策：主要經濟體的貨幣政策表現出趨同的特徵。一方面，主要經濟體在危機之後均大幅度降低利率；另一方面，當利率降無可降之後，主要經濟體的央行均採取了「數量寬松」政策，通過購買金融資產，繼續向市場注入流動性；
4、產業發展政策：為了搶佔新的制高點，奧巴馬政府在新能源、環保政策方面較為高調.其政策背後有多重推動力.其一，新能源、環保政策符合奧巴馬的執政理念，有助於美國在國際舞台上繼續扮演全球領袖. 其二，新能源、環保政策有利於美國經濟結構調整.危機之後，美國無法繼續靠消費支出增長，經濟振興必須依靠增加投資在經濟中的比重.只有當新的技術革命孕育出新的支柱產業之後，私人投資才可能再度高漲.其三，新能源、環保技術的領先，也可以成為制約其他國家發展的有效手段.美國可以通過制定進出口產品的標准，有效而精準的打擊競爭對手。增強能源自給，有助於減少對外國能源的依賴，削弱石油出口國中於美國敵人的勢力，還有助於改善美國國際收支平衡。
以上是美國在歷史上常用的措施，不足之處將繼續完善！