❶ 我國證券投資基金發展歷史
證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式,即通過發行基金單位,集中投資者的資金,由基金託管人託管,有資金管理人管理和運用資金,從事股票、證券等金融工具投資的投資基金。
證券投資基金發展到今天,已經成為世界范圍的一種重要的投資渠道和理財工具。它是隨著股票和債券市場的不斷發展而產生的。目前美國的證券基金總額已超過美國的銀行存款,達到10000多億美元。亞洲的日本和發展中國家或地區如新加坡、馬來西亞、泰國、中國香港、中國台灣等也都相繼大力發展證券投資基金,推動了各自經濟的迅速發展。
我國的投資基金是在計劃經濟體制向市場經濟體制的過渡中出現的,與西方發達國家相比,具有規模較小、經驗缺乏和先天不足的特點。為了發展我國的投資基金市場,國藩投資基金的管理和運作,防範和化解金融風險,我們必須對投資基金市場有一個全面地了解和認識,借鑒國外投資基金發展的成功經驗,按國際慣例建設我國的投資基金發展模式,使其沿著健康有序的方向發展和壯大。
到目前為止,我國基金業的發展大致經歷了以下幾個階段:早在1987年,中國銀行和中國國際信託投資公司等熟悉海外業務的金融機構就開始在境外(香港等地)涉足基金業務。從1992年開始,國內的基金紛紛在沈陽、大連、海南、武漢、北京和深圳等地出現。同年10月8日,國內首家被正式批准成立的基金管理公司——深圳投資基金管理公司成立。到1993年,各地大大小小的基金約有70家左右。這一時期是我國基金發展的初期階段。1993年8月,淄博基金在上海證券交易所公開上市,依次為標志,我國基金進入了公開上市交易的階段。1998年3月23,開元、金泰兩只證券投資基金公開發行上市,這次封閉式證券投資基金的發展已進入了一個新的歷程。到2001,我國已由基金管理公司14家,封閉式證券投資基金34隻。2001年9月,經管理層批准,由華安基金管理公司成立了我國第一支開放式證券投資基金——華安創新,我國基金業的發展進入了一個嶄新的階段。2002年,開放式基金在我國出現了超常規式的發展,規模迅速擴大,截至2002年底,開放式基金已猛增到17隻。2003年10月28日由全國人大常委會通過的《證券投資基金法》的頒布與實施,是中國基金業和資本市場發展歷史上的又一個重要的里程碑,標志著我國基金業進入了一個嶄新的發展階段,必將對中國基金業以及資本市場和金融業健康發展產生重要的作用和深遠的影響。
我國基金發展面臨著許多嚴峻的困難和挑戰。例如。我國基金業的發展較為緩慢,投資者對基金的認識不夠;基金運作的人才、技術、經驗都欠缺;我國傳統意識中存在著不願將自己的錢委託給別人貸款的思想等等。這些都是對基金發展的不利因素。因此,我國對基金實行了各種優惠政策來扶持基金業的發展。
我國對基金的扶持,主要體現在稅收和費用上。從國內基金稅收情況看,我國現行稅收政策只對基金管理公司徵收所得稅和營業稅,不對基金和基金投資人征稅,不存在著重復征稅的問題。在印花稅上,投資者買賣基金都是免徵印花稅的。從未來發展情況看,基金的稅收政策發展方向是,使基金投資者通過基金管理公司買賣證券的實際稅負不高於投資者直接投資於證券的稅負。
❷ 我國證券投資基金市場基本情況如何
基金市場整體發展情況及發展空間 中國的證券投資基金初創於20 世紀90 年代初期,規范於90 年代末 期,在短短的十餘年裡,中國證券投資基金從無到有,經歷了初創到規范、規 范與發展並重的歷程。 在經歷了從無序到法治化建設,走過從封閉先行到開放式為主的歷程 之後, 我國基金業的發行在規范化的路程上逐步進入規模與資產規模快 速增長的通道,基金的發行規模與資產規模不斷擴大。1998 年3 月,「基 金開元」和「基金金泰」兩只封閉式基金的成功發行拉開了中國證券投資基 金試點的序幕。而從2001 年8 月年到現在,我國總共發行了786 只開放 式基金,發行總規模達23708.9814 億份;封閉基金則發行了59 只,首 次發行和擴募配售的總規模則達到 964 億份。隨著規模的增加,證券投 資基金在我國國民經濟、證券市場以及人民的資產配置中的地位逐步提 高,證券投資基金為廣大中小投資者拓展了投資渠道,增加的資產收入的 渠道。
同時,我國基金業在規范化發展過程中逐步展現處如下幾個特點:
(一)開放式基金後來居上,逐漸成為基金設立的主流形式。l998 年底,我國有6 只封閉式基金,總發行規模為120 億元,中國當時還沒有 開放式基金;但是隨著時代的變化,封閉式基金的時代逐漸變為開放式基 金的時代,不僅到期的封閉基金轉換為開放基金,隨著中國投資者對基金 了解程度的加深和中國資本市場的進一步發展,中國的開放式基金開始有 了一個迅猛增長,截止到2010 年9 月30 日,我國共有基金證券投資基 金652 只,凈值總額合計約為 24135 億元。在652 只基金中,有 38 只 封閉式基金,基金凈值總額約 1206 億元;有 614 只開放式基金,凈值 總額合計約22929 億元,佔全部基金凈值總額的95.00%,佔有絕對的優 勢。
(二)中國基金業對外開放的步伐越來越快。這主要表現在兩個方面: 一方面,中外合資基金管理公司從無到有、數量逐漸增加。截至2010 年 12 月,我國已有基金管理公司62 家,其中中外合資基金管理公司36 家, 佔全部公司的58%。另一方面,2006 年中國基金業也開始了國際化航程, 目前獲得合格境內機構投資者資格(QDII)的國內基金管理公司可以通過 募集外幣基金投資國際市場,各家基金公司基金通過在全球范圍內科學配 置資產,來獲得風險盡可能的分散高額的回報。
(三)中國基金業的制度正在逐步規范化的路程上趨於穩定;在激烈 競爭中,基金公司的的公司化治理也逐步趨於穩定。今年既是基金擴容的 一年,又是制度創新和產品創新之年,國家立法機關和中國證監會正在積 極推動《證券投資基金法》的修改,本次《基金法》的修改意義重大,它 將擴展基金行業發展的法律空間,為行業的發展創造更為有利的制度環 境。多元化的基金管理公司股權結構、多種基金組織形式等促進行業創新 發展的制度安排,有望在本次修法中得以體現。在這樣的大環境下,基金 公司的快速發展逐步趨於穩健的常態。2010 年是基金業的創新之年。既 是制度創新之年,也是產品創新之年。國家立法機關和中國證監會正在積 極推動《證券投資基金法》的修改,本次《基金法》的修改意義重大,它 將擴展基金行業發展的法律空間,為行業的發展創造更為有利的制度環 境。多元化的基金管理公司股權結構、多種基金組織形式等促進行業創新 發展的制度安排,有望在本次修法中得以體現。
❸ 我國現行的證券投資基金的主要投資范圍包括
基金財產應當用於下列投資:
一、上市交易的股票、債券;
債券基金以債券為主要投資對象,債券比例須在80%以上。股票基金以股票為主要投資對象,股票比例須在60%以上。
二、國務院證券監督管理機構規定的其他證券及其衍生品種。
1、貨幣市場基金是以貨幣市場工具為投資對象的一種基金。貨幣市場基金通常被認為是無風險或低風險的投資。其投資對象一般期限在一年內,包括銀行短期存款、國庫券、公司債券、銀行承兌票據及商業票據等。通常,貨幣基金的收益會隨著市場利率的下跌而降低,與債券基金正好相反。
2、混合基金主要從資產配置的角度看,股票、債券和貨幣的投資比例沒有固定的范圍。
(3)我國證券投資基金有多少個擴展閱讀:
基金財產不得用於下列投資或者活動:
1、承銷證券;
2、違反規定向他人貸款或者提供擔保;
3、從事承擔無限責任的投資;
4、買賣其他基金份額,但是國務院證券監督管理機構另有規定的除外;
5、向基金管理人、基金託管人出資;
6、從事內幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當的證券交易活動;
7、法律、行政法規和國務院證券監督管理機構規定禁止的其他活動。
參考資料來源:網路-證券投資基金
參考資料來源:墊江縣人大常委會-中華人民共和國證券投資基金法
❹ 有誰知道什麼是證券投資基金
證券投資基金是種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式,即通過發行基金單位,集中投資者的資金,由基金託管人託管,由基金管理人管理和運用資金,從事股票、債券等金融投資。在我國基金託管人必須由合格的商業銀行擔任,基金管理人必須由專業的基金管理公司擔任。基金投資人享受證券投資基金的收益,也承擔虧損的風險。點掌財經投資學院里有關於證券投資基金的詳細介紹,你可以去看看。
❺ 制約我國證券投資基金發展的因素分析
證券投資基金現階段還存在一些制約投資基金發展的因素,這些因素的存在不利於我們進一步培育和發展機構投資者。
一、融資渠道
證券投資基金客觀存在通過貨幣市場融通資金的需求。開放式基金要隨時面臨基金單位的申購和贖回,在出現巨額贖回、基金資產又難以在規定的時間內變現的時候,就會產生較為迫切的臨時性資金需求。
二、避險工具
證券市場本身存在較大的風險,如美國「911」世貿大廈遭受國際恐怖分子襲擊事件使美國股市出現的持續性下跌對世界經濟金融造成的巨大沖擊和負面影響以及由此引發的一系列風險就使許多國際著名的投資基金遭受巨大損失。這就客觀上要求為基金提供一些有效的能夠規避風險的避險工具,幫助基金規避風險,提高基金運作的穩定性。
從目前我國的證券市場來看,證券投資基金不能賣空,沒有股指期貨可供投資,缺乏對沖工具規避風險,以至風險特別是系統風險較難規避,在市場在較長時間走熊時,大多數基金都感到難以應對。
三、法律與監管
證券投資基金的運作需要有一套科學完善的法律法規體系來規范證券投資基金相關關系人的行為,同時也需要建立強有力的監管機構來依法實施監管。
四、基金投資者
證券投資基金的發展很大程度上要取決於基金投資者對這種金融工具的需求。
五、基金人才
證券投資基金業在我國作為一個新興的行業,雖然經過幾年的發展,已積累了一大批專業人才,但是從整個基金行業的發展要求看,掌握金融證券知識、精通資產管理、善於投資組合的專業管理人才比較匱乏,基金的投資分析、資產管理水平以及基金的運作效率還有待提高。
❻ 有什麼是我國證券投資基金不能投資的有價證券
有價證券分商品證券/貨幣證券/資本證券,只有資本證券才是證券投資基金的投資范圍。
❼ 我國證券投資基金業面臨的問題有哪些
我國證券投資基金市場存在的問題
1. 對證券市場的法律法規不健全,市場監管力不夠
無規矩不成方圓,要使我國證券投資基金市場得於正常化、規范化發展,就需要有特定的法律法規去約束和規范,可是目前我國證券投資基金業監管的法律體系尚未完全建立起來。而在基金業發達的美國,對共同基金的規范和監管,不僅有證券法、投資公司法、投資顧問法,而且有基金行業的自律。而國內目前基金監管所依據的是《證券投資基金管理暫行辦法》,《投資基金法》還沒有出台,行業自律和基金管理人的自我監控尚處於探索之中。這無疑使得我國很多證券投資市場的問題無法得到法律依據,無法可依,這同時給了一些不法份子,利用法律的漏洞,從中牟取利益,投機現象極其嚴重,違規資金在證券市場興風作浪,一些機構操控股票,大肆炒作,這嚴重影響了廣大的投資者的合法權利。
2. 證券市場還不夠完善,上市公司質量不夠高
我國的證券市場起步比較晚,雖然在1998年之前中國的股票市場中即存在少量的證券投資基金,但是證券市場的設立和運作的非規范性,使其大多淪為了以基金的名義募集資金進行股市「坐莊」炒作的工具,已無證券投資基金之實質。而從1998年開始,在「調整投資者結構,穩定市場發展」的大背景下,在發行、託管和運作等方面都符合國際慣例的 現代 意義的封閉式證券投資基金才引入中國證券市場, 所以相對來說還不夠成熟。
再者,由於管理經驗,經營模式和管理制度的不足,我們國很多上市公司還處於探索階段,未能完成進入成熟階段,比方說國有上市公司股權結構的畸形表現在國有股權的高度集中和國有股「一股獨大」。據深圳證券信息有限公司公布的統計結果,截至2001年7月30日,深、滬兩市上市公司前十大股東持股數占總股本的66%,其中國有或國有控股企業以及政府機構持股數占總股本的51.16%,國有股所佔比例居絕對統治地位。由於國有股和法人股都不能上市流通,這種畸形的股權結構便固定化了。股權結構是公司治理結構的基礎,它對於公司治理結構的控制權方式、運作方式乃至效率等都有重要影響。國有股「一股獨大」使國有股股東行為發生了嚴重的扭曲,這一些,都是我國上市公司不成熟的表現。
3. 基金市場的風險過高,缺乏規避風險的方法
投資有風險,入市需謹慎,基金市場,也一樣存在著風險。基金雖然是以投資組合的方式來分散資金,進而達到降低風險的目的,但畢竟任何投資工具都無法免除風險,證券投資基金也自然不能除外,一般來說,有流動性風險、拆價風險、管理風險、貝他風險。利率也是基金的潛在風險,因為利率直接影響著國債的價格和收益率,影響著企業的融資成本和利潤。基金投資於國債和股票,其收益水平會受到利率變化的影響。 同樣的,政策也會對基金造成巨大的影響,政策風險政策風險是指通過國家宏觀政策(如貨幣政策、財政政策、行業政策、地區發展政策等)發生的變化,從而導致市場價格波動而產生風險。
正由於我國的基金市場不成熟,導致缺少規避風險的辦法,對於存在的許多風險,顯得心有餘而力不足,所以在不同程度上造成投資者對所要投資的基金不了解,盲目投資,從而造成不必要的經濟損失。
4. 缺乏公眾認可的評價體系
我國證券市場缺乏的是全面而准確對基金進行評價,而這是是基金市場的公正與穩定的理念在基金交易中的體現,公正、穩定是基金市場最根本的價值目標,也是人們對基金市場的終極企盼和最高的要求。對於何為基金公正,理論界和實務操作以及廣大的股民的通說,認為基金市場的公正包括實體公正和程序公正兩方面的內容。但是,這種基金市場公正觀念的界定,實際上只是揭示了基金市場正的一個側面,即從基金市場公正的內部構造來解釋公正本身,而忽視了公正含義的外部揭示,從而使得基金市場公正呈現單面向運行勢態,其直接的後果就是導致了基金市場沒有達到人們希望的公正穩定,這是因為缺乏公眾認可的評價體系,廣大的股民,上市公司,政府部門,都是基金市場的調節者,需要齊齊參與,共同參與到基金市場的分析,而正是缺乏這樣的評價體系,導致很多基金參與者盲目投資,不能客觀分析,容易受到其他投資者的影響, 這也給一些不法份子一個可乘之機,很多不法份子利用這個基金市場的弱點,用違法的手段誘導投資者,從中牟取不義之財。
❽ 我國證券投資基金反映的是一種什麼關系
我國證券投資基金由選定的託管人保管,並委託基金管理人進行股票、債券等分散化組合投資,但是基金的所有權仍屬於投資者,因此證券投資基金具有信託關系的特徵。
❾ 我國現行的證券投資基金的主要投資范圍包括有哪些
證券投資基金指通過公開發售基金份額募集資金,由基金託管人託管,由基金管理人管理和運作資金,為基金份額持有人的利益,以資產組合方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。
其主要投資標的為:
債券基金:債券基金以債券為主要投資對象,債券比例須在80%以上。
股票基金:股票基金以股票為主要投資對象,股票比例須在60%以上。
貨幣基金:是以貨幣市場工具為投資對象的一種基金。
混合型基金:主要從資產配置的角度看,股票、債券和貨幣的投資比例沒有固定的范圍。
❿ 證券投資基金有哪些種類
證券公司是專門從事有價證券買賣的法人企業。從證券經營公司的功能分,可分為證券經紀商、證券自營商和證券承銷商。1、證券經紀商。即證券經紀公司。代理買賣證券的證券機構,接受投資人委託、代為買賣證券,並收取一定手續費即傭金。2、證券自營商。即綜合型證券公司,除了證券經紀公司的許可權外,還可以自行買賣證券的證券機構,它們資金雄厚,可直接進入交易所為自己買賣股票。如國泰君安證券。3、證券承銷商。以包銷或代銷形式幫助發行人發售證券的機構。實際上,許多證券公司是兼營這 3 種業務的。按照各國現行的做法,證券交易所的會員公司均可在交易市場進行自營買賣,但專門以自營買賣為主的證券公司為數極少。