基金把脈四季度投資策略

A. 求基金高手把脈：大摩消費領航怎麼樣

給樓主建議，挑選基金要考察基金和背後的基金公司。以大摩消費領航為例，是消費概念的投資，致力挖掘並投資於消費行業和受消費數量增長及結構變革引領而快速發展的相關行業以及具有競爭優勢和估值優勢的優秀上市公司，在當前以及未來都有較好的前景。

基金公司過往業績也不容小視，是值得考量的因素。摩根士丹利華鑫基金旗下基金的過往業績表現相當突出。，旗下的大摩資源和大摩強債都有不錯的表現，今年三季度分別排名同類基金第6和第2，相當靠前。

B. 請問光大保德信優勢基金雜樣請高手賜教！！謝謝

光大保德信優勢基金四季度投資策略

第四季度重點選取目標行業中總市值排名前三分之一的大盤藍籌績優股，重點投資於國家重點支柱型產業。在經濟全球化的背景下，那種對生產要素價格壓制的「低成本競爭」經濟增長模式必然遇到資源供給的約束，國內整個生產要素及資源價格有待重估，其中首要的是土地及與土地相關的資源的重估，包括房地產、石油、煤炭、有色礦產等，此外，光大保德信還將關注受益於人口紅利因素的保險業，以及一些由於技術的進步，生產效率及產業價值再次得到提升的行業，如裝備製造業、原材料製造業等。
還可以,可長期持有

C. 2012年度基金投資策略報告

2012年在經濟增速放緩、企業盈利能力受到壓制的背景下難有系統性向上的投資機會，但估值底部區域也使得市場具備一定的支撐。與此同時，作為經濟結構轉型的關鍵一年，政策紅利釋放加之流動性的改善將更多催生結構性或局部進攻機會。

全年基金組合資產配置建議立足穩健，年內可結合政策波動、企業盈利狀況、流動性變化、投資者情緒等動態調整，階段提升組合彈性。從節奏把握來看，在2012年一季度基本面受制的背景下不排除風險進一步釋放的可能，且投資機會更多以結構性為主，組合策略更傾向於穩健，可在股票型、混合型和債券型基金間進行平衡，整體風險立足中等水平。隨著基本面迎來拐點，估值修復和情緒向樂觀化的轉變，可適當提升組合高風險資產的比例，階段性增強組合進攻性。

主動投資的基金相對於指數型基金更具備管理優勢，無論是對市場節奏、政策節奏的把握還是靈活投資市場階段性熱點，主動投資的基金更具備操作空間。同時，面臨2012年復雜的市場環境，主動管理的投資難度也隨之加大，相機抉擇的政策釋放，經濟基本面、企業盈利能力低點的確認，市場投資機會的輪動等都將對管理人提出考驗，基金間業績分化仍將顯著。因此，基金經理駕馭市場的能力值得關注。

2012年在中國經濟結構性轉型的過程中，市場仍缺乏系統性投資機會，無論是單邊上揚還是單邊下跌的可能性均已較小，因此，阿爾法收益的重要性仍將突出，戰略持有能夠獲得阿爾法的品種有望為基金組合帶來貢獻。在權益類產品的選擇上，我們即以阿爾法收益的把握為線索：

從風格的角度來看，明年在投資、出口下滑背景下，著力擴大內需特別是消費需求、完善促進消費的政策將成為明年經濟工作的重點，消費成長風格基金值得戰略性持有，另外可結合經濟拐點、盈利拐點、政策變化等，戰術把握周期風格基金的投資機會。

從自下而上基金獲得超額收益的行業配置和個股選擇兩個方面來看，我們認為2012年較難形成有效的行業輪動，選股能力將成為基金自下而上獲取阿爾法的主要來源，全年可持續關注基金管理人的選股能力。

在政策支持以及流動性環境好轉的2012年，新興產業主題基金值得戰略性持有。在具體的選擇上，除了管理人良好的選股能力，資產管理規模相對較小的中小型基金在投資效率上匹配更佳，且具有靈活優勢。

傳統封基回歸管理業績，側重成長風格杠桿收益——封閉式基金投資操作策略

受制於全年A股市場震盪下跌的走勢，投資者關注的基金分紅失去吸引力，不具備觸發跨年度分紅行情的實力。2012年在相對低折價背景下傳統封基交易性機會將主要圍繞市場情緒的波動，同時傳統封基選擇更多基於中長期投資，並以基金投資管理能力為核心。

考慮到2012年市場缺乏趨勢性向上的機會，杠桿基金的把握難度依然較大。在成長風格有望繼續主導的背景下，以成長風格指數為跟蹤標的的分級基金高杠桿端可重點關注，但同時也要結合折溢價率變化動態把握，尤其就短期來看，經過四季度的下跌，部分杠桿基金的溢價率已經升至相對高的水平，杠桿基金可能會在「去溢價」後才有更好表現機會。

D. 新價值投資觀是什麼

近來發行或正在發行的幾只股票基金，都亮出了與以往不一樣的投資策略，主要強調精選成長型企業，強調企業實現創造利潤即經濟利潤，傾向於中小盤公司，而非僅迷信於大盤藍籌股。而部分基金公司發布的四季度投資策略報告的字里行間中透露出，四季度選股將會適當微調，成長性與中小盤將被相中。

E. 聽基金如何看大盤

目前已經有南方等九家基金公布四季度投資策略報告，基金普遍認同，中國宏觀經濟下行趨勢已經確立，但同時認為，市場在政策支持下存在較大幅度反彈的可能性。昨晚連線曾在「揚子投資大學」發表過觀點的和將要登上講壇的機構專家再開個「證券群英會」，聽聽基金怎麼看當前市場。 富國基金：有望止跌企穩 「A股市場在政策面轉暖以及經濟下滑預期下，四季度有望出現止跌企穩走勢。」富國基金指出，影響股市的因素有四個，企業盈利、股票供求關系、估值和投資者信心。資金面上，四季度央行或將主動增加投放或下調准備金率、財政存款從央行賬上釋出等因素，都有助於股市資金面有所好轉；市場估值進入低風險區域，開始具有吸引力；股票供求關系在央企股東增持預期下，可能出現一定好轉；投資者信心在救市政策刺激下也有改善。不過，經濟下滑從而拖累企業盈利這一股市基本面因素難以改變。這將是股市難以出現系統性上漲機會的主要制約因素。 國泰基金：面臨下滑壓力 對於CPI和PPI數據出現雙降，國泰基金指出，近期大宗商品價格大幅回落，國內豬肉價格松動，通貨膨脹壓力漸輕，這給政府更大的活動空間來實行寬松的貨幣政策和財政政策。國泰基金最後表示，未來中國的出口將面臨下行壓力，主要原因包括新訂單的萎縮和全球金融海嘯對出口造成實體經濟與信貸外需和國外貿易企業的貿易信貸收縮等兩方面的打擊進而影響我國出口，因此出口增速在未來幾個季度還將面臨下滑壓力。 景順長城：不會出現反轉 景順長城基金指出，各國政府聯手救市，基本避免了銀行體系的崩潰。然而銀行對實體經濟信貸緊縮的負面傳導，還有待金融救援行動落實後才能逐步消除,短期A股必然受到影響。 該基金同時表示，政策還會進一步的放鬆，包括大幅降息和下調准備金率，但企業盈利的可預見性差，估值水平的合理與否已經不是投資者衡量價格的主要因素。在投資策略上，景順長城基金認為，隨著大盤的系統性風險得到較大釋放，企業的基本價值有望重新得到審視。行業上選擇具有安全邊際的穩定品種，主要集中於食品飲料、零售、醫葯、交通運輸、石油石化等行業。 博時基金：尋找分紅好股 博時基金指出，產能過剩與退出是中國未來幾年在經濟層面面臨的一個重大挑戰。 對於下一階段的整體形勢，博時基金預測：1、產能的整合、調整和退出是未來經濟所必須面對的挑戰，在這過程中會看到一批企業關停並轉，這點在以浙江廣東為代表的出口型中、小企業中已經開始顯現。2、以地方為單位的大規模出口製造業的競爭是中國1990年代以來經濟增長的重要推動，但目前來看，這一模式正在或將要發生一些改變。在這樣的調整背景下，博時基金闡述其下一階段投資的基本思路，即尋找未來需求增長前景平穩，或估值折價足夠大並能有較好分紅收益的投資標的。 據連線後的反饋看，目前新發基金中屬於股票型的包括了天弘永定價值成長、大成策略回報、建信核心精選。除了部分態度模糊以外，天弘和建信對當前市場都表示出謹慎樂觀。

F. 我的基金定投沒有給我拉低成本的感覺，請各位大蝦幫我把把脈。

是這樣的，我做了快兩年的基金定投了，也是虧損百分之六點多，主要是股票市場下挫，基金市場全線低迷，之前整個基金市場虧損一千多億，最近稍微有點回升。現在股市處於調整期，建議繼續持有，坐等反彈。

G. 你認為，國內比較推薦的基金投資策略有哪些

整理了幾個目前國內市場上的投資策略，以供參考：

（一）二八輪動策略（有效性在大行情中）— 雪球個股頁的【蛋卷鬥牛二八輪動】

二八，指的是大小盤輪動，針對滬深300指數和中證500指數，這兩者加起來囊括了差不多A股市值前800名的股票。對比當前交易日收盤數據與二十個交易日前的收盤數據，選擇滬深300指數和中證500指數中漲幅較大的一個，於下一個交易日上午開盤時切換為持有該指數；若兩個指數均為下跌，則於下個交易日開盤時切換為持有貨幣基金。

二八輪動模型的特色就是三年不開張，開張吃三年。必須在大行情中才能賺錢，最討厭震盪市（目前市場即為震盪市）。遇上橫盤，基本是顆粒無收。

推薦模型： 雪球個股頁的【蛋卷鬥牛二八輪動】

雪球的二八輪動策略從2006年起始，起始點為100點。歷史回測10年切換240次，10年漲幅32倍，年化41%（不含交易手續費）。在牛市他強勢上漲，在股災回撤較小。

蛋卷基金實際跑起來效果並不是特別有效，二八策略更像是早年的趨勢定投的變種，在目前行情里，很多時候趨勢定投還跑不過普通的基金定投。投資雪球的這個策略，還需要用戶在選擇前研究行情慎重考慮一下。並且最大的缺陷就是震盪市反復交易，這樣的話，手續費可不便宜。

（二）美林投資時鍾策略（經濟周期）—網易有錢【美林時鍾策略】

美林時鍾是由美國美林通過30多年數據的分析而發現的一種理論投資周期。時鍾將經濟周期分為衰退、復甦、過熱和滯漲四個階段，每個階段不同的投資品種有著不一樣的表現。在四個不同的子周期里，分別配置債券、股票、大宗商品、現金可以實現收益最大化。

08-11年的行情市場有效的展示了美林時鍾的經濟周期理論，但到了近兩年，由於中國國情的變化，央行的貨幣政策逆周期調控，對中國金融市場影響很大。很多人都說美林投資時鍾變成了電風扇。但稍微理智的想一想，其美林時鍾內在核心的周期性仍然存在，並沒有消失。

推薦策略模型：網易有錢【美林時鍾策略】

網易有錢的美林時鍾策略是較新推出的產品，近三年漲幅為151.96%，主要把握了長期趨勢。

對於不同的投資者，投資的時間窗口不同，資產配置的策略也不同，周期劃分結果差異很大。長期投資者在意趨勢性方向，美林時鍾策略可作為借鑒。

但短期投資則關注市場的每一次波動，其對美林時鍾的有效性評價自然就會變低。難免大量投資者戲稱「美林投資時鍾成了電風扇」，但目前來說轉的再快也還是存在著一定的周期性，只是看如何能夠抓准他的周期。

（三）基金投資熱度指標（多因子量化模型+動量策略）—京東金融【基智播報】

基金投資熱度指標的一大特點是，簡單明了的展示其對未來一周內大盤走勢的判斷，並對應設置0°-100°的熱度值。當熱度值在0°-40°時，適合保守配置債基；40°-60°時適合平衡配置股基和債基；60°以上適合配置股基。

不必理會難懂的金融術語以理論分析，通過熱度值告訴你如何更好的基金投資以及優化資產配置。

推薦模型：京東金融【基智播報】

京東金融推出的基智播報」，主要是藉助多因子模型建模，通過分析國內宏觀經濟數據指標、資本市場估值數據指標、A股市場過往20年的交易行為，並結合動量模型，進行分權重計算與統計分析得出基金投資熱度指標。

熱度顯而易見，一眼就可知投資冷暖，金融工程可視化。

四年回報95.68%，回撤率僅為10.63%。同期股票型與混合型基金回撤高達48.59%。

但投資熱點總是會有時效性和滯後性，很難准確的抓住熱點出現的時機，常常是追熱點追的太晚。並且不能完全規避因交易心理與情緒帶來的投資失敗，也無法根治投資者因交易陋習導致長期虧損的問題。

（四）4433選基法（基金時間、波動、表現）—螞蟻聚寶【「4433」選基法】

對於喜歡以業績選基的用戶來說，4433法則提供了一種兼顧長短期業績的選基方法。

[4]最近1年收益率排名在同類型基金前四分之一 [4]最近2年、3年、5年及今年以來收益率排名均在同類基金的前四分之一。[3]最近6個月收益率排名在同類型基金的前三分之一。[3]最近3個月收益率排名在同類型的前三分之一。

推薦模型：螞蟻聚寶【「4433」選基法】

這個策略從整體邏輯來看，應該還是基於歷史業績來做的篩選，只是看的維度更多、更長。對於喜歡以業績選基的用戶來說，這是一個簡潔明了的方法。

但如果去驗證這個篩選方法的有效性，去做一個回測，這種選基方法選出來的產品之後半年的同類表現。預測的結果穩定型差，且篩選出的基金下期表現的標准差也時大時小。而且這個策略在某種程度上可以說是基金經理起到很大作用，必須關注基金經理是否更換。

盡管這個方法看起來比較專業，但是實際上的指標卻並不是很好，想要只靠4433指標賺錢，是有一定的風險的。

H. 本周大盤走勢很模糊，有可能繼續震盪上行也可能面臨調整難琢磨，請問本周短線可以關注什麼股票謝謝

本周應該還有兩個交易日的機會，周二還應震盪上攻，最高可能到3160點。最有可能的是3150點回調。下半周由於有28支創業板新股上市存在不確定性。整個四季度投資策略是地產、金融和煤炭。今明兩天煤炭還應有上攻動作。金融地產休整得差不多了，今天可以抄一把，明天趕快跑，連續兩個交易日地產資金已經持續流出了。好多股已經調整到5日均線或十日均線，還可以短搏一下。昨日發威的流感股已經不適合再介入了。後半周關注與28支創業板同相同題材的股票有可能表現，就象水晶光電近期已經2個漲停了。
煤炭應為兩個交易日內首選，一旦套住後邊還有很多機會解套的。重點關注開灤股份、潞安環能，昨天和上周五莊家持續吸貨，還有上升空間。

I. 基金季報和年報披露，一般在什麼時候

1. 季度結束15個工作日內出季報，差不多是三個禮拜，基金公司基本會把季報都出來；

2. 半年報（中報）是半年結束之日起2個月內披露，年報是每年結束之日起三個月內披露。

圖片來源：南方基金，註：依據《公開募集證券投資基金信息披露管理辦法》，半年報在2019年9月1日後改稱中期報告，但實質性披露內容沒有改變。

J. A股市場四季度投資策略.利多吧

原則上是，巴菲特是8月份開始抄底，然後通脹預期自第三季度開始的回落，說明市場有轉好的跡象。不過在這樣的市場只能做波段性的差價，長線太難預測，原則上高拋低吸，追跌不追漲