『壹』 什麼是並購基金
並購基金是PE中的「高端」，如果說成長型PE基金是「伴大款」式的「錦上添花」，那麼並購型PE基金則是「輸出管理」式的「點石成金」。
並購基金是專注於對目標企業進行並購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業股權，獲得對目標企業的控制權，然後對其進行一定的重組改造，持有一定時期後再出售。並購基金與其他類型投資的不同表現在，風險投資主要投資於創業型企業，並購基金選擇的對象是成熟企業；其他私募股權投資對企業控制權無興趣，而並購基金意在獲得目標企業的控制權。並購基金經常出現在MBO和MBI中。
『貳』 什麼是並購基金，什麼是夾層資本
並購基金是私募股權基金中非常重要的組成部分，一般要佔整個私募股權基金募集與管理規模的60%-70%，在私募股權基金中佔有非常重要的地位。並購基金一般通過改組目標公司董事會來改善公司治理，並密切監控目標公司的運營績效。
夾層資本是在夾層融資這一融資過程中出現的一個專有名詞，是針對融資過程中資金的提供方也就是出資方而言的。
夾層資本（Mezzanine Capital）是收益和風險介於企業債務資本和股權資本之間的資本形態，本質是長期無擔保的債權類風險資本。當企業進行破產清算時，優先債務提供者首先得到清償，其次是夾層資本提供者，最後是公司的股東。因此，對投資者來說，夾層資本的風險介於優先債務和股本之間。
這里有詳細介紹：http://ke..com/view/1346954.htm?fr=ala0
『叄』 什麼是並購基金
並購基金，是專注於對目標企業進行並購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業股權，獲得對目標企業的控制權，然後對其進行一定的重組改造，持有一定時期後再出售。[1]
並購基金與其他類型投資的不同表現在，風險投資主要投資於創業型企業，並購基金選擇的對象是成熟企業；其他私募股權投資對企業控制權無興趣，而並購基金意在獲得目標企業的控制權。並購基金經常出現在MBO和MBI中。
『肆』 如何區別並購，PE，天使和風投基金
Angel（天使）/VC/PE三者都可認為是VC，也就是人們常說的風險投資，在國內官方又叫創業投資。而從嚴格的概念上說，PE指未在證券交易所公開上市交易的資產，所以PE的涵蓋了Angel/VC並具有更廣闊的范疇PE、天使和風投基金三者是根據被投項目所處的階段來劃分的，Angel是種子期，VC是早期/成長期，PE是成熟期。
具體而言：
並購基金：並購基金，是專注於對目標企業進行並購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業股權，獲得對目標企業的控制權，然後對其進行一定的重組改造，持有一定時期後再出售。
並購基金與其他類型投資的不同表現在，風險投資主要投資於創業型企業，並購基金選擇的對象是成熟企業;其他私募股權投資對企業控制權無興趣，而並購基金意在獲得目標企業的控制權。
PE基金：PrivateEquity(簡稱「PE」)在中國通常稱為私募股權投資，從投資方式角度看，依國外相關研究機構定義，是指通過私募形式對私有企業，即非上市企業進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、並購或管理層回購等方式，出售持股獲利。有少部分PE基金投資已上市公司的股權(如後面將要說到的PIPE)，另外在投資方式上有的PE投資如Mezzanine投資亦採取債權型投資方式。不過以上只佔很少部分，私募股權投資仍可按上述定義。
天使基金：所謂「天使基金」就是專門投資於企業種子期、初創期的一種風險投資。因為它的作用主要是對萌生中的中小企業提供「種子資金」，是面目最慈祥的風險資金，幫助它們脫離苦海、擺脫死亡的危險，因而取得「天使」這樣崇高的名稱。天使基金在美國最為發達。從業上而言，天使基金更青睞具有高成長性的科技型項目，其收益率普遍在50倍以上，超過萬倍的回報也不少見。需要重點提示的是，某些天使基金花的是自己的存款，而並非來自機構和他人，從這個意義而言，他們是資本市場里腰纏萬貫的慈善家。
風投基金：風險投資基金又叫創業基金，是當今世界上廣泛流行的一種新型投資機構。它以一定的方式吸收機構和個人的資金，投向於那些不具備上市資格的中小企業和新興企業,尤其是高新技術企業。風險投資基金無需風險企業的資產抵押擔保，手續相對簡單。它的經營方針是在高風險中追求高收益。風險投資基金多以股份的形式參與投資，其目的就是為了幫助所投資的企業盡快成熟，取得上市資格，從而使資本增值。一旦公司股票上市後，風險投資基金就可以通過證券市場轉讓股權而收回資金，繼續投向其它風險企業。
『伍』 請問什麼是並購基金
同學你好，很高興為您解答！
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並購基金，是專注於對目標企業進行並購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業股權，獲得對目標企業的控制權，然後對其進行一定的重組改造，持有一定時期後再出售。
並購基金與其他類型投資的不同表現在，風險投資主要投資於創業型企業，並購基金選擇的對象是成熟企業；其他私募股權投資對企業控制權無興趣，而並購基金意在獲得目標企業的控制權。並購基金經常出現在MBO和MBI中。
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『陸』 私募股權基金，並購基金和創業基金有何不同
長期以來，國內對創業投資基金和股權投資基金的分類一直是停留於簡單化地按企業創業階段的標准來劃分，但是創業階段是一種相對標准，不能成為區分創業投資基金和股權投資基金的標准，這種分類也將導致實踐中難以准確區分這兩類基金。那麼如何才能超越上述因簡單化認識帶來的種種困惑?
1、股權投資基金、並購投資基金、創業投資基金有什麼關聯?
廣義的股權投資金基金等於廣義的創業投資基金，通常中我們所講的股權投資基金更傾向於廣義上的，但創業投資基金則更傾向於狹義上的。並購投資基金和(狹義的)創業投資基金分別是上述兩類基金的兩大主流類別，而並購基金源於創業投資基金，後隨著規模的擴大，逐步分離出來。
2、並購投資基金和創業投資基金該如何區分?
如何才能准確理解並購投資基金所特有的運作方式並與創業投資基金相區別?概括地講，就是：創業投資基金是「增量資本供給，支持企業創建」;並購投資基金(即典型股權投資基金)是「存量股權受讓，支持企業重建」。
與創業投資基金完全不同的是，並購投資基金則主要是因為企業存在重大的股權結構問題，以及與之相關的控制權問題和企業組織管理體系重建的問題。這個時候就需要通過並購投資基金受讓已有的存量股權，來促進企業股權結構的重組，並最終理順企業控制權、實現組織管理體系的重建。這樣，並購基金所遇到的問題和需要採取的運作方式，和經典創業投資基金相比，就有實質性差異了。
小編按：對於這一區分標准，根據講話內容來看，劉主任的重點在「創建」還是「重建」，這一點，即所要解決的問題，小編認為這一點不夠明確和具體，在實踐中也不是很容易進行區分。對於「增量資本供給」和「存量股權受讓」這一點，具體點可以理解為一個是對企業的增資擴股，一個是受讓企業股東的股權，這個按照投資合同邊便可很快的區分出來。但在實踐中，對於同一個項目，投資方有時同時採取「股權受讓」和「增資擴股」的兩種方式，那麼這種情形，按照這一標准該如何界定呢?按照80%的比例進行區分?
3、以並購方式退出的基金如何分類?
以並購實現投資退出的基金，其對被投資企業而言，如果在投資的時候就是一種增量資本供給，並以此來支持新型企業的創建，就自然屬於創業投資基金範疇。支持被投資企業引進海外科技成果，即使被投資企業是採取並購方式來引進海外科技成果，也屬於被投資企業層面的產品經營范疇。在基金層面，仍是對被投資企業提供增量資本供給，通過這種增量資本供給來支持企業的產品經營，並通過創新的產品經營推進新型企業的創建。
4、並購投資基金、創業投資基金和產業投資基金如何區分?
並購投資基金、創業投資基金區別於產業投資的本質不同在於：產業投資均是以經營產品為手段，以獲取銷售利潤為目的，因而屬於產品經營范疇;而無論是並購投資基金還是創業投資基金，均是以經營資本為手段，以獲得財務回報為目的，因而屬於資本經營范疇。
『柒』 並購引導基金是什麼
並購引導基金的設立和運行遵循引導性、間接性和市場化原則。並購引導基金的使用和管理必須遵守有關法律、法規和財務會計制度的規定。產業引導基金，是指由政府出資,並吸引有關金融、投資機構和社會資本聯合設立，交由專業投資管理機構進行管理，帶有扶持特定階段、行業、區域目標的引導性投資基金；它是國家和地方政府為了引導新興行業和創新型產業發展而設立的，按照“政府引導、市場運作、防範風險、滾動發展”的原則運行的產業融資平台。
政府引導基金的運作模式：
引導基金支持創業投資的方式根據我國中小企業特點和創業投資發展的實際情況，引導基金採用4種不同方式支持企業創業投資：第一種：階段參股，即引導基金向創業投資機構參股，並按事先約定條件，在一定期限內退出。主要支持設立新的創業投資機構，以擴大對科技型中小企業的投資總量。第二種：跟進投資。即引導基金與創業投資機構聯合投資於初創期中小企業。此種方式主要支持已經設立創投機構，降低其投資風險。第三種：風險補助。即對已投資於初創期中小企業創投公司予以一定補助，增強創業投資機構抵禦風險的能力。第四種：投資保障。即創投機構挑選出有潛在投資價值、但有一定風險的初創期中小企業，此時由引導基金對這些企業先期予以資助，同時，由創投機構向這些企業提供無償創業輔導；輔導結束後創業投資機構向這些企業進行股權投資，引導基金再給予第二次補助。這種方式主要解決創投機因風險而不敢投的困惑，適合科技企業孵化器等。
引導基金的管理模式政府引導基金普遍採取委託管理模式，引導基金通過以下方式與優選的創業投資基金及其管理機構建立合作關系：
(1)與專業創業投資基金建立契約合作關系，以此作為引導基金運行的主要方式。
(2)作為專業創業投資基金的出資人。
依據海內外創業投資基金管理機構的申請，引導基金以一定的比例關系，與海內外其他出資人共同出資，設立優先投向的專業創業投資子基金，並共同委託優良業績的專業管理機構進行管理。
引導基金的層次定位政府引導基金分中央、省、市、縣四級，中央一級的政府引導基金，如工信部在籌建的信息產業基金、團中央籌劃成立的中華青年創業投資基金，各地為區域型基金。
引導基金的分紅機制5、政府引導基金產生的法律依據中國本土的私募股權基金發展時間比較短，因而FOF在中國的發展也剛剛開始，在現階段以政府引導基金作為FOF的主要表現形式。
政府引導基金投資的主要對象是本地的VC，通過介入VC對地方的高科技企業進行間接扶持和孵化，類似於“孵化器”的功用，通過放大投資、引導合作基金的方式最終達到推動當地經濟轉型、促進創投企業發展的目的，具有明顯的政治性、地域性和導向性。
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