『壹』 基金從業資格考試的大綱
基金從業資格全國統一考試大綱——基金法律法規、職業道德與業務規范(2015年度)
一、總體目標
基金從業人員應遵循《證券投資基金法》、國務院證券監督管理機構以及基金行業協會出台的各類法律法規、自律規則和職業道德,並掌握基本業務規范。為提升基金從業人員合規合法意識,提高職業道德與執業規范水平,特設《基金法律法規、職業道德與業務規范》科目。
二、能力等級
能力等級是對考生專業知識掌握程度的最低要求,分為三個級別:
(一)掌握:考生須在考試和實際工作中理解並熟練運用的內容。
(二)理解:考生須對該考點的概念、理念、原則、意義、應用范圍等有清晰的認識。
(三)了解:作為泛讀內容,考生對其有一個基礎的認識。
三、考試內容與能力要求
考生應當根據本科目考試內容與能力等級的要求,在工作中掌握或運用下列相關的法律法規、職業道德標准和業務規范,堅守職業價值觀、遵循職業道德、堅持職業態度。 對應教材章名 節名 編號 學習目標(掌握/理解/了解) 1.金融、資產管理與投資基金 1.金融市場與資產管理行業 1.1.a 理解金融與居民理財的關系 1.1.b 理解金融市場的分類和構成要素 1.1.c 理解金融資產的概念 1.1.d 理解資產管理的特徵與資產管理行業的功能 1.1.e 了解我國資產管理行業的現狀 2.投資基金 1.2.a 掌握投資基金的定義和主要類別 2.證券投資基金概述 1.證券投資基金的概念和特點 2.1.a 了解證券投資基金在各地不同的名稱和概念 2.1.b 理解證券投資基金的基本特點 2.1.c 理解證券投資基金與其他金融工具的比較 2.證券投資基金的運作與參與主體 2.2.a 理解證券投資基金運作具有三大部分 2.2.b 理解基金行業的主要參與者及其功能和運作關系 2.2.c 了解基金行業的運作環節包括:募集和市場營銷、投資管理、託管、登記、估值和會計核算、信息披露 3.證券投資基金的法律形式和運作方式 2.3.a 理解公司型基金和契約型基金的區別 2.3.b 理解開放式基金和封閉式基金的區別 4.證券投資基金的起源與發展 2.4.a 了解證券投資基金的起源 2.4.b 了解證券投資基金的發展歷程 2.4.c 了解全球基金業發展的趨勢與特點 5.我國證券投資基金業的發展歷程 2.5.a 了解我國證券投資基金發展的六個階段以及每個階段的特點和標志產品 6.證券投資基金業在金融體系中的地位與作用 2.6.a 理解基金對中小投資者的作用 2.6.b 理解基金對金融結構和經濟的作用 2.6.c 理解基金對證券市場的作用 3.證券投資基金的類型 1.證券投資基金分類概述 3.1.a 了解基金分類的意義和困難 3.1.b 掌握基金的不同分類標准和基本分類 2-5.基金的基本類別:股票基金、債券基金、貨幣市場基金和混合基金 3.2-5.a 掌握基本基金類型及其特點 6-9.特殊的證券投資基金類別:保本基金,ETF, QDII, 分級基金 3.6-9a 了解市場上各類特殊類別基金的特點 4.證券投資基金的監管 1.基金監管概述 4.1.a 掌握基金監管的概念、體系、原則和目標 2.基金監管機構和自律組織 4.2.a 掌握中國證監會對基金行業的監管職責及監管措施 4.2.b 掌握行業自律組織對基金行業的自律管理 3.對基金機構的監管 4.3.a 掌握對基金管理人的監管內容 4.3.b 掌握對基金託管人的監管內容 4.3.c 掌握對基金服務機構的監管內容 4.對基金活動的監管 4.4.a 掌握對基金募集和銷售活動的監管 4.4.b 掌握對基金運作的監管(包括投資與交易行為、信息披露、持有人大會等) 5.對非公開募集基金的監管 4.5.a 掌握非公開募集基金管理人登記事宜 4.5.b 掌握對非公開募集基金募集以及運作的監管 5.基金職業道德 1.道德與職業道德 5.1.a 了解道德、職業道德以及基金職業道德的含義和區別 5.1.b 理解道德與法律的聯系和區別 2.基金職業道德規范 5.2.a 理解基金從業人員職業道德的含義 5.2.b 掌握基金職業道德規范的內容 5.2.c 掌握守法合規的含義和基本要求 5.2.d 掌握誠實守信的含義及基本要求 5.2.e 掌握專業審慎的含義及基本要求 5.2.f 掌握客戶至上的含義及基本要求 5.2.g 掌握忠誠盡責的含義及基本要求 5.2.h 掌握保守秘密的含義及基本要求 3.基金職業道德教育與修養 5.3.a 理解基金職業道德教育與修養的內容與途徑 16.基金的募集、交易與登記 1.基金的募集與認購 16.1.a 掌握基金募集的概念與程序 16.1.b 掌握基金成立的條件 16.1.c 了解基金產品注冊制度改革 16.1.d 掌握基金認購的概念 16.1.e 了解各類基金(開放式、LOF、ETF、QFII、封閉式)的認購方式和程序 2.基金的交易、申購和贖回 16.2.a 掌握開放式基金申購與贖回的概念 16.2.b 掌握開放式基金申購與贖回的費用結構 16.2.c 了解開放式基金轉換和非交易過戶、份額和金額計算等 16.2.d 理解巨額贖回處理等 16.2.e 了解不同產品的交易方式與流程(ETF、LOF、封閉式、QDII,及市場創新產品的特殊方式) 3.基金的登記 16.3.a 掌握基金份額登記的概念 16.3.b 了解現行登記模式 16.3.c 掌握登記機構職責 16.3.d 理解登記業務流程 20.基金的信息披露 1.基金信息披露概述 20.1.a 掌握基金信息披露的作用與原則 20.1.b 了解我國基金信息披露體系及XBRL的應用 2.基金主要當事人的信息披露義務 20.2.a 理解基金管理人信息披露的主要內容 20.2.b 理解基金託管人信息披露的主要內容 3.基金募集信息披露 20.3.a 理解基金合同、託管協議等法律文件應包含的重要內容 20.3.b 理解招募說明書的重要內容 4.基金運作信息披露 20.4.a 掌握基金凈值公告的種類及披露時效性要求; 20.4.b 理解貨幣市場基金信息披露的特殊規定 20.4.c 理解基金定期公告的相關規定 20.4.d 理解基金上市交易公告書和臨時信息披露的相關規定 5.特殊基金品種的信息披露 20.5.a 了解QDII信息披露的特殊規定及要求 20.5.b 了解ETF信息披露的特殊規定及要求 21.基金客戶和銷售機構 1.基金客戶的分類 21.1.a 理解基金投資人類型 21.1.b 了解基金客戶構成現狀 21.1.c 理解目標客戶選擇 2.基金銷售機構 21.2.a 掌握基金銷售機構的主要類型 21.2.b 了解各類機構的現狀和發展趨勢 21.2.c 掌握基金銷售機構准入條件 21.2.d 掌握基金銷售機構職責規范 3.基金銷售機構的銷售理論、方式與策略 21.3.a 了解基金管理人及代銷機構銷售方式 21.3.b 掌握基金市場營銷的特殊性 22.基金銷售行為規范及信息管理 1.基金銷售機構人員行為規范 22.1.a 理解基金銷售人員的資格管理、人員管理和培訓 22.1.b 理解基金銷售人員行為規范 2.基金宣傳推介材料規范 22.2.a 理解宣傳推介材料的范圍和報備流程 22.2.b 掌握宣傳推介材料的原則性要求和禁止性規定 22.2.c 理解宣傳推介材料業績登載規范和其他規范 3.基金銷售費用規范 22.3.a 掌握銷售費用內容(原則性規范、費用結構和費率水平) 22.3.b 掌握銷售費用原則性規范和其他規范 4.基金銷售適用性 22.4.a 掌握基金銷售適用性的指導原則 22.4.b 理解基金銷售適用性渠道審慎調查的要求 22.4.c 掌握基金銷售適用性產品風險評價的要求 5.基金銷售信息管理 22.5.a 了解基金銷售業務信息、客戶信息和渠道信息管理 23.基金客戶服務 1.客戶服務概述 23.1.a 掌握基金客戶服務的特點 23.1.b 掌握基金客戶服務的原則 23.1.c 了解基金客戶服務的內容 2.客戶服務流程 23.2.a 了解客戶服務流程 3.投資者教育工作 23.3.a 了解投資者教育工作的概念和意義 23.3.b 掌握投資者教育工作的基本原則 23.3.c 理解投資者教育工作的內容 24.基金管理人的內部控制 1.內部控制的目標和原則 24.1.a 理解基金公司內部控制的重要性 24.1.b 理解基金公司內部控制的基本概念 24.1.c 掌握基金公司內部控制的目標 24.1.d 掌握基金公司內部控制的原則 2.內部控制機制 24.2.a 掌握基金公司內控機制的四個層次 24.2.b 掌握基金公司內部控制的基本要素 3.內部控制制度 24.3.a 理解內部控制制度的組成內容 4.內部控制的主要內容 24.4.a 理解基金公司前、中、後台控制的主要內容 24.4.b 理解基金公司信息披露控制的主要內容 24.4.c 理解基金公司信息技術控制的主要內容 25.基金管理人的合規管理 1.合規管理概述 25.1.a 了解合規管理的基本概念 25.1.b 了解合規管理的目標 25.1.c 理解合規管理的基本原則 2.合規管理機構設置 25.2.a 了解合規管理涉及的相關部門設置 25.2.b 理解合規管理相關部門的合規責任 3.合規管理的主要內容 25.3.a 了解合規管理的主要活動 4.合規風險 25.4.a 理解合規風險的含義、種類和主要管理措施 基金從業資格全國統一考試大綱——證券投資基金基礎知識(2015年度)
一、總體目標
為確保基金從業人員掌握與了解基金行業相關的基本知識與專業技能,具備從業必須的執業能力,特設《證券投資基金基礎知識》科目。
二、能力等級
能力等級是對考生專業知識掌握程度的最低要求,分為三個級別:
(一)掌握:考生須在考試和實際工作中理解並熟練運用的內容。
(二)理解:考生須對該考點的概念、理念、原則、意義、應用范圍等有清晰的認識。
(三)了解: 作為泛讀內容,考生對其有一個基礎的認識。
三、考試內容與能力要求
考生應當根據本科目考試內容與能力等級的要求,掌握下列從業必須的基礎知識與專業技能,並具備在執業過程中綜合運用相關知識的執業技能 對應教材章名 節名 編號 學習目標(掌握/理解/了解) 6.投資管理基礎 1.財務報表 6.1.a 理解資產負債表、利潤表和現金流量表所提供的信息 6.1.b 理解資產、負債和權益 6.1.c 理解利潤和凈現金流 6.1.d 了解營運現金流、投資現金流和融資現金流 2.財務報表分析 6.2.a 理解財務報表分析的概念 6.2.b 了解流動性比率、財務杠桿比率、營運效率比率 6.2.c 理解衡量盈利能力的三個比率:銷售利潤率(ROS),資產收益率(ROA),權益報酬率(ROE) 6.2.d 了解杜邦分析法 3.貨幣的時間價值與利率 6.3.a 掌握貨幣的時間價值的概念 6.3.b 掌握即期利率和遠期利率的概念 6.3.c 掌握名義利率和實際利率的概念 6.3.d 掌握單利和復利的概念 6.3.e 理解時間和貼現率對價值的影響以及PV和FV的概念、計算和應用 4.常用描述性統計概念 6.4.a 掌握平均值、中位數、分位數的概念、計算和應用 6.4.b 理解方差和標准差的概念、計算和應用 6.4.c 了解正態分布的特徵 6.4.d 理解相關性的概念 7.權益投資 1.資本結構 7.1.a 理解不同資本類別之間投票權和所有權的區別 2.權益證券 7.2.a 理解權益證券的類型和特點 7.2.b 理解普通股和優先股的區別 7.2.c 了解存托憑證 (Deposit Receipts) 7.2.d 理解可轉債的定義、特徵和基本要素 7.2.e 理解權證的定義和基本要素 7.2.f 理解不同種類權益資產的風險收益特徵 7.2.g 理解影響公司在外發行股本的行為 3.股票分析方法 7.3.a 理解股票基本面分析和技術分析的區別 4.股票估值方法 7.4.a 理解內在估值法與相對估值法的區別 8.固定收益投資 1.債券與債券市場 8.1.a 理解債券市場各參與方的責任以及發行人類型 8.1.b 掌握債券的種類和特點 8.1.c 理解債券違約時的受償順序 8.1.d 理解固定利率債券、浮動利率債券和零息債券 8.1.e 了解嵌入條款的債券 8.1.f 理解投資債券的風險 8.1.g 理解中國兩大債券交易市場 2.債券價值分析 8.2.a 了解DCF估值法的概念和應用 8.2.b 掌握債券價格和到期收益率的關系 8.2.c 理解債券的到期收益率和當期收益率的區別 8.2.d 了解利率的期限結構和信用利差 8.2.e 掌握債券久期(麥考利久期和修正久期)的計算方法和應用 3.貨幣市場工具 8.3.a 掌握貨幣市場工具的特點 8.3.b 理解常用貨幣市場工具類型 9.衍生工具 1.衍生工具概述 9.1.a 理解衍生品合約的概念和特點 9.1.b 了解衍生品合約中的買入和賣出 2.遠期合約和期貨合約 9.2.a 理解期貨和遠期的定義與區別 9.2.b 理解期貨和遠期的市場作用 3.期權合約 9.3.a 了解期權合約和影響期權定價的因子 4.互換合約 9.4.a 理解互換合約的概念 9.4.b 了解影響互換合約定價的因子 9.4.c 理解遠期、期貨、期權和互換的區別 10.另類投資 1.另類投資概述 10.1.a 理解另類投資的優點和局限 10.1.b 理解另類投資的投資對象 2.私募股權投資 10.2.a 了解私募股權投資 3.不動產投資 10.3.a 了解不動產投資 4.大宗商品投資 10.4.a 了解各類大宗商品投資 11.投資者需求與資產配置 1.投資者類型和特徵 11.1.a 掌握投資者的主要類型、區分方法和特徵 2.投資者需求和投資政策 11.2.a 理解不同類型投資者在資產配置上的需求和差異 11.2.b 理解投資政策說明書包含的主要內容 12.投資組合管理 1.系統性風險、非系統性風險和風險分散化 12.1.a 掌握系統性風險和非系統性風險的概念和來源 12.1.b 理解風險和收益的對應關系 12.1.c 掌握分散風險的原理和方法 2.資產配置 12.2.a 理解不同資產間的相關性,及其對風險和收益的影響 12.2.b 理解均值方差法及其條件 12.2.c 理解最小方差法及有效性前沿、資本市場線 12.2.d 理解CAPM模型 12.2.e 理解戰略資產配置和戰術資產配置 3.被動投資和主動投資 12.3.a 了解市場有效性的三個層次 12.3.b 掌握主動投資和被動投資的概念、方法和區別 12.3.c 了解市場上主要的指數(股票和債券)的編制方法 12.3.d 了解市場有效性和主動、被動產品選擇的關系 12.3.e 了解完全復制、抽樣復制和最優化方法復制三種跟蹤指數方法的具體應用環境 12.3.f 理解股票型指數基金的管理和風險收益特徵 12.3.g 了解債券指數基金無法完全被動的原因 12.3.h 了解量化投資和多因子模型 4.投資組合構建 12.4.a 理解股票投資組合的構建要點 12.4.b 理解債券投資組合的構建要點 5.投資管理部門 12.5.a 理解基金公司投資管理部門設置 12.5.b 理解基金公司投資流程 13.投資交易管理 1.證券市場的交易機制 13.1.a 了解指令驅動市場、報價驅動市場和經紀人市場三種市場 13.1.b 理解做市商和經紀人的區別 13.1.c 理解買空、賣空和加杠桿對風險和收益的影響 2.交易執行 13.2.a 理解基金公司投資交易流程 13.2.b 了解演算法交易的概念和常見策略 3.交易成本與執行缺口 13.3.a 理解不同類型的交易成本 13.3.b 了解執行缺口的組成 13.3.c 了解投資組合資產轉持與T-Charter 14.投資風險的管理與控制 1.投資風險的類型 14.1.a 掌握風險的定義和分類 14.1.b 理解投資風險的種類 2.投資風險的測量 14.2.a 理解事前與事後風險 14.2.b 理解貝塔系數的概念和計算方法 14.2.c 理解下行風險和最大回撤的概念和計算方法 14.2.d 理解風險價值VaR的概念,了解常用計算方法 14.2.e 了解風險敞口與風險敏感度的概念 3.不同類型基金的風險管理 14.3.a 理解股票型基金的風險管理 14.3.b 理解混合型基金的風險管理 14.3.c 理解債券型基金的風險管理 14.3.d 理解貨幣市場基金的風險管理 14.3.e 了解指數、ETF、保本基金、QDII基金、分級基金的風險管理 15.基金業績評價 1.基金業績評價概述 15.1.a 理解投資業績評價的基礎概念 2.絕對收益與相對收益 15.2.a 掌握收益率的計算方法 15.2.b 理解業績比較基準概念與選取方法絕對收益與相對收益的概念 15.2.c 理解風險調整後收益的主要指標 3.業績歸因 15.3.a 理解Brinson歸因方法的三個歸因項 4.基金業績評價方法 15.4.a 了解基金評價服務機構 15.4.b 了解基金評價中的基金分類、業績計算和風格類型 15.4.c 理解全球投資業績標准 (GIPS)的目的、作用和要求 17.基金的投資交易與結算 1.基金參與證券交易所二級市場的交易與清算 17.1.a 理解證券投資基金場內證券交易市場 17.1.b 理解證券投資基金場內證券結算機構 17.1.c 理解證券投資基金場內交易涉及的主要費用項目及收費標准 17.1.d 理解場內證券交易特別規定及事項 17.1.e 掌握場內證券交易清算與交收的原則 17.1.f 了解場內證券交易交收與資金清算的內容與模式 2.銀行間債券市場的交易與結算 17.2.a 了解銀行間債券市場的發展與現狀 17.2.b 理解銀行間債券市場的交易制度 17.2.c 理解銀行間市場的交易品種和類型 17.2.d 掌握銀行間債券結算類型和方式 17.2.e 理解銀行間債券結算業務類型 3.海外證券市場投資的交易與結算 17.3.a 了解境外市場交易與結算規則 17.3.b 理解QDII開展境外投資業務的交易與結算情況 18.基金估值、費用與會計核算 1.基金資產估值 18.1.a 掌握基金資產估值的概念 18.1.b 掌握基金資產估值的法律依據 18.1.c 了解基金資產估值的重要性和需要考慮的因素 18.1.d 理解基金資產估值的責任人 18.1.e 理解基金資產估值的估值程序及基本原則 18.1.f 理解具體投資品種的估值方法及基金暫停估值的情形 18.1.g 了解QDII基金資產估值的特殊規定 2.基金費用 18.2.a 了解基金費用的種類, 18.2.b 掌握基金管理費、託管費及銷售服務費的計提標准及計提方式 18.2.c 了解不列入基金費用的項目種類 3.基金會計核算 18.3.a 理解基金會計核算的特點及主要內容 4.基金財務會計報告分析 18.4.a 理解基金財務報告分析的主要內容 19.基金的利潤分配與稅收 1.基金利潤及利潤分配 19.1.a 掌握基金利潤來源及相關財務指標的主要內容 19.1.b 掌握利潤分配對基金份額凈值的影響 19.1.c 理解解基金分紅的不同方式和貨幣市場基金利潤分配的特殊規定 2.基金稅收 19.2.a 了解基金投資活動中涉及的稅收項目 19.2.b 理解投資者投資基金涉及的稅收項目 26.基金國際化的發展概況 1.海外市場發展 26.1.a 了解投資基金國際化投資概況 26.1.b 了解海外市場的監管情況 2.中國基金國際化發展 26.2.a 掌握QFII、RQFII的概念、規則和發展概況 26.2.b 掌握QDII的概念、規則和發展概況 26.2.c 了解基金互認的現狀 26.2.d 理解滬港通的重要意義
『貳』 股權投資基金審讀商業計劃書的要點包括哪些
一、商業計劃書標准範本(簡版) 二、商業計劃書標准範本(詳版) 第六節 盡職調查 一、盡職調查流程圖 二、盡職調查參考提綱 三、盡職調查標准模板(簡版) 四、盡職調查標准模板(詳版) 第七節 項目投資價值分析報告 第八節 簽署投資協議 投資協議範本第五章 投後管理 第一節 投後管理概述 一、作為股東參與企業管理 二、作為管理層參與企業管理 第二節 對投資項目經營的持續關注 一、對項目經營的持續關注 二、監督的技巧 三、預警信號第六章 基金退出 第一節 上市退出 一、概述 二、中國內地境內上市 三、境外上市 第二節 兼並收購 一、並購的種類 二、股權收購和資產收購 三、並購的一般程序 第三節 管理層回購 一、管理層回購概述 二、MBO的收購主體資格 三、MBO實施的主要步驟 第四節 清算 一、清算概述 二、破產清算工作內容 第五節 非上市退出新路徑 一、私募股權一級市場交易平台 二、退出模式 三、退出渠道的優勢附錄 常用法律規范 綜合類 稅收類 工商登記類 外資類 北京市規定 天津市規定 上海市規定 重慶市規定 深圳市規定 杭州市規定 蘇州市規定 成都市規定
『叄』 證券投資基金 重點
證券投資基金科目考試大綱
目的與要求
本部分內容包括證券投資基金的概念與特點,證券投資基金的法律形式與運作方式,證券投資基金業在國內外的發展概況及其在金融體系中的地位與作用;證券投資基金的類型,主要基金類型的風險收益特徵與分析方法;基金的募集、交易與注冊登記;基金管理公司、基金託管人的主要職責、內部管理與內部控制;基金的市場營銷;基金的估值、費用與會計核算;基金的收益分配與稅收;基金的信息披露;基金的監管等知識。本部分的內容還包括投資組合理論及其運用、資產配置管理、股票與債券的投資組合管理以及基金績效衡量等投資學方面的內容。
通過本部分的學習,要求熟練掌握有關證券投資基金的基本理論、運作實務以及與基金投資管理有關的投資學方面的知識,熟悉有關法律法規、自律規范的基本要求。
第一章 證券投資基金概述
掌握證券投資基金的概念與特點;熟悉證券投資基金與股票、債券、銀行儲蓄存款的區別;了解證券投資基金市場的運作與參與主體。
掌握契約型基金與公司型基金的概念與區別;了解證券投資基金的起源與發展;了解我國證券投資基金業的發展概況。
掌握封閉式基金與開放式基金的概念與區別。
了解基金業在金融體系中的地位與作用。
第二章 基金的類型
了解證券投資基金分類的意義,掌握各類基金的基本特徵及其區別。
了解股票基金在投資組合中的作用,掌握股票基金與股票的區別,熟悉股票基金的分類,了解股票基金的投資風險,掌握股票基金的分析方法。
了解債券基金在投資組合中的作用,掌握債券基金與債券的區別,熟悉債券基金的類型,了解債券基金的投資風險,掌握債券基金的分析方法。
了解貨幣市場基金在投資組合中的作用,了解貨幣市場工具與貨幣市場基金的投資對象,了解貨幣市場基金的投資風險,掌握貨幣市場基金的分析方法。
了解混合基金在投資組合中的作用,了解混合基金的類型,了解混合基金的投資風險。
了解保本基金的特點,掌握保本基金的保本策略,了解保本基金的類型,了解保本基金的投資風險,掌握保本基金的分析方法。
掌握ETF的特點、套利原理,了解ETF的類型,了解ETF的投資風險及其分析方法。
了解QDII基金在投資組合中的作用,了解QDII的投資對象,了解QDII基金的投資風險。
第三章 基金的募集、交易與登記
了解封閉式基金的募集程序,熟悉封閉式基金合同生效的條件;掌握封閉式基金上市交易條件、交易賬戶的開立、交易規則,熟悉封閉式基金的交易費用,掌握封閉式基金折(溢)價率的計算。
了解開放式基金的募集程序,熟悉開放式基金的基金合同生效的條件;熟悉開放式基金的認購渠道、步驟和收費模式,掌握基金認購份額的計算。
掌握開放式基金申購、贖回的概念,熟悉開放式基金申購、贖回的時間,掌握開放式基金申購、贖回的原則,掌握申購份額、贖回金額的計算方法。了解巨額贖回的認定與處理方式。
掌握開放式基金份額的轉換、非交易過戶、轉託管與凍結的概念。
熟悉ETF份額的認購方式、份額折算的方法;掌握ETF份額的交易規則;掌握ETF份額的申購和贖回的原則;熟悉ETF份額申購、贖回的對價方式與內容。
掌握上市開放式基金場外募集與場內募集的概念,熟悉上市開放式基金份額的申購、贖回;掌握上市開放式基金份額轉託管的概念。
掌握開放式基金份額的登記的概念,了解開放式基金登記機構及其職責,熟悉基金登記的流程,了解基金份額申購(認購)、贖回資金清算流程。
第四章 基金管理人
熟悉基金管理公司的市場准入規定,熟悉基金管理人的職責和作用,了解基金管理公司的主要業務,了解基金管理公司的業務特點。
熟悉基金管理公司的組織架構與部門職責。
了解基金管理公司的投資決策機構,熟悉投資決策委員會的主要職責;了解一般的投資決策程序;了解基金管理公司的投資研究、投資交易與投資風險控制工作;熟悉基金投資管理人員的監督管理;熟悉基金從業人員投資證券投資基金的監督管理。
了解基金管理公司治理結構的總體要求,掌握基金管理公司治理結構的基本原則,了解獨立董事制度和督察長制度。掌握基金管理公司內部控制的概念;熟悉內部控制的目標、原則、基本要求以及主要內容。
第五章 基金託管人
熟悉基金資產託管業務,熟悉基金託管人在基金運作中的作用,了解基金託管人的市場准入規定,掌握基金託管人的職責;了解基金託管業務流程。
了解基金託管人的機構設置與技術系統。
了解基金財產保管的基本要求,熟悉基金資產賬戶的種類,掌握基金財產保管的內容。
了解基金在交易所市場、全國銀行間市場和場外市場資金清算的基本流程。
掌握基金會計復核的內容。
了解基金託管人對基金管理人監督的主要內容,了解對基金投資運作監管結果的處理方式。
熟悉基金託管人內部控制的目標、原則、基本要素以及主要內容。
第六章 基金的市場營銷
了解基金市場營銷的含義與特徵,掌握基金市場營銷的內容。
了解基金產品的設計與定價。
了解基金的銷售渠道與促銷手段,了解基金客戶服務的方式。
了解銷售機構的准入條件,了解有關法規針對基金銷售機構職責的規范。
熟悉對基金銷售人員行為的規范,熟悉對基金宣傳推介材料和活動的規范,掌握對基金銷售費用的規范,熟悉基金銷售適用性的內容,了解基金投資者教育活動的意義。
了解基金銷售業務信息管理的內容。
熟悉基金銷售結構內部控制的概念、目標、原則與主要內容。
第七章 基金的估值、費用與會計核算
掌握基金資產估值的概念,了解基金資產估值的重要性,了解基金資產估值需考慮的因素,掌握我國基金資產估值的方法;掌握計算錯誤的處理及責任承擔,了解暫停估值的情形。了解QDII基金資產的估值。
掌握基金運作過程中的兩類費用的區別,熟悉基金費用的種類,掌握各種費用的計提標准及計提方式。
掌握基金會計核算的特點,了解基金會計核算的主要內容。
了解基金財務會計報告分析的目的,熟悉基金財務會計報表分析的方法。
第八章 基金利潤分配與稅收
熟悉基金的利潤來源,掌握本期利潤、本期已實現收益、期末可供分配利潤以及未分配利潤等概念。
熟悉基金利潤分配對基金份額凈值的影響,掌握封閉式基金、開放式基金、貨幣市場基金收益分配的有關規定。
熟悉針對基金作為營業主體的稅收規定,了解針對基金管理人和託管人的稅收制度與規定,熟悉針對機構法人和個人投資者的稅收規定。
第九章 基金的信息披露
了解基金信息披露的含義與作用,了解信息披露的實質性原則與形式性原則,熟悉對基金信息披露禁止行為的規范,了解基金信息披露的分類,了解可擴展商業報告語言在基金信息披露中的應用,了解我國基金信息披露制度體系。
熟悉基金管理人的信息披露義務,了解基金託管人、基金份額持有人的信息披露義務。
了解基金合同、招募說明書的主要披露事項;掌握基金合同、招募說明書的重要信息;了解基金託管協議的主要內容。
熟悉基金季度報告、半年度報告、年度報告的主要內容。
掌握基金信息披露的重大性概念及其標准,熟悉需要進行臨時信息披露的重大事件,了解基金澄清公告的披露。
掌握貨幣市場基金收益公告披露的內容,熟悉凈值偏離度信息披露的要求,了解貨幣市場基金、凈值表現以及投資組合報告的主要披露項目。掌握QDII基金的信息披露的內容與要求。
第十章 基金監管
了解基金監管的含義與作用,熟悉基金監管的目標,掌握基金監管的原則,了解我國基金行業監管的法規體系。
熟悉基金監管機構對基金市場的監管,了解行業協會、證券交易所對基金行業的自律管理。
掌握對基金管理公司市場准入監管與日常監管的內容;了解對基金託管銀行的監管;掌握對基金代銷機構的監管;了解對基金登記機構的監管。
掌握基金募集申請核準的主要程序和內容;掌握基金銷售活動監管的內容;熟悉基金信息披露監管的內容;掌握基金投資與交易行為監管的內容。
了解加強對基金行業高級管理人員監管的重要性;了解基金行業高級管理人員的任職資格條件;掌握對基金行業高級管理人員的基本行為規范;了解對投資管理人員的基本行為規范;了解對基金管理公司督察長的監督管理。
第十一章 證券組合管理理論
熟悉證券組合的含義、類型、劃分標准及其特點;熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟;熟悉現代證券組合理論體系形成與發展進程;熟悉馬柯威茨、夏普、羅斯對現代證券組合理論的主要貢獻。
掌握單個證券和證券組合期望收益率、方差的計算以及相關系數的意義。熟悉證券組合可行域和有效邊界的含義;熟悉證券組合可行域和有效邊界的一般圖形;掌握有效證券組合的含義和特徵;熟悉投資者偏好特徵;掌握無差異曲線的含義、作用和特徵;熟悉最優證券組合的含義;掌握最優證券組合的選擇原理。
熟悉資本資產定價模型的假設條件;熟悉無風險證券的含義;掌握最優風險證券組合與市場組合的含義及兩者的關系;掌握資本市場線和證券市場線的定義、圖形及其經濟意義;掌握證券β系數的定義和經濟意義。
熟悉資本資產定價模型的應用效果。
熟悉套利定價理論的基本原理,掌握套利組合的概念及計算,能夠運用套利定價方程計算證券的期望收益率,熟悉套利定價模型的應用。
掌握有效市場的基本概念、形式以及運用。
了解行為金融理論的背景、理論模型及其運用。
第十二章 資產配置管理
熟悉資產配置的含義和主要考慮因素;了解資產配置管理的原因及目標;熟悉資產配置的基本步驟。
了解資產配置的基本方法;熟悉歷史數據法和情景綜合分析法的主要特點及其在資產配置過程中的運用;熟悉有效市場前沿的確定過程和方法。
了解資產配置的主要分類方法和類型;熟悉各類資產配置策略的一般特徵以及在資產配置中的具體運用;熟悉戰略性資產配置與戰術性資產配置之間的異同。
第十三章 股票投資組合管理
了解股票投資組合的目的。
熟悉股票投資組合管理基本策略。
熟悉股票投資風格分類體系、股票投資風格指數及股票風格管理。
了解積極型股票投資策略的分析基礎;了解技術分析的基本理論;了解基本分析的主要指標和理論模型;熟悉技術分析和基本分析的主要區別。
了解消極型股票投資的策略;熟悉指數型投資策略的理論和實踐基礎、跟蹤誤差的問題和加強指數法。
第十四章 債券投資組合管理
了解單一債券收益率的衡量方法;熟悉債券投資組合收益率的衡量方法;了解影響債券收益率的主要因素;了解收益率曲線的概念;熟悉幾種主要的期限結構理論。
了解債券風險種類;熟悉測算債券價格波動性的方法;熟悉債券流通性價值的衡量。
了解積極債券組合管理和消極債券組合管理的理論基礎和多種策略。
第十五章 基金績效衡量
了解基金績效衡量的目的與意義;熟悉衡量基金績效需要考慮的因素。
熟悉基金凈值收益率的幾種計算方法。
了解基金績效收益率的衡量。
熟悉風險調整績效衡量的方法。
了解擇時能力衡量的方法。
熟悉績效貢獻的分析方法。
『肆』 基金業務會計核算要點
金融類資產。以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產;持有至到期投資;貸款和應收款項;可供出售的金融資產
金融負債:以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債和其他金融負債
核算對象包括資產類,負債類,共同類,所有者權益和損益類的核算
核算內容:證券和衍生工具交易核算,權益核算,利益和溢價核算,費用核算,基金申購與贖回核算,估值核算,利潤核算,基金財務會計報告,基金會計核算的復核。
『伍』 基金風控工作內容是什麼
基金風控的基本內容是:風險控制,設定相應的風險制度,檢測投資風險,監管交易員嚴格止損執行交易計劃。
基金風控的措施:
1、機制風控。參與新基投資,往往會有三個月的封閉期,這樣,也就為開放式基金的凈值增長提供了一定的封閉運行周期,也為投資者獲得凈值增長的機會,創造了條件;
2、目標風控。即投資者選擇基金產品,要堅持不達目標不罷休的投資思想。尤其是要按照自身設定的投資目標,選擇合適的基金產品類型;
3、補倉風控。對於基本面良好的基金產品,投資者可以利用震盪行情下,基金產品凈值下跌的有利時機,選擇低成本補倉的機會,從而起到攤低購基成本的作用;
4、理念風控。即投資者投資基金產品,需要堅持長期投資、分散投資、價值投資和理性投資,貫徹「不把雞蛋放在同一個籃子里」的理財思想,將閑置資金在銀行(行情 專區)存款、保險(行情 專區)及資本市場之間進行分配,控制股票型基金產品投資比例,選擇屬於自己的激進型、穩健型及保守型基金產品組合;
5、定投風控。即通過採取運用固定渠道、運用固定資金、選擇固定時間,進行固定基金產品的投資模式,起到熨平證券市場波動,降低基金產品投資風險的作用;
6、周期風控。即投資者遵循不同類型基金產品投資運作規律基礎上進行風控:貨幣市場基金主要投資於一年期貨幣市場工具,免申購贖回費,具有較強的流動性;債券型基金與貨幣政策調整有一定的關系;股票型基金與經濟周期密不可分;QDII基金產品需要考慮投資國經濟,尤其是匯率波動;分級基金產品需要把握基金產品的凈值與價格波動價差套利。
『陸』 投資基金設立要件有哪些投資基金運作包括哪些內容
基金有廣義和狹義之分,從廣義上說,基金是機構投資者的統稱,包括信託投資基金、單位信託基金、公積金、保險基金、退休基金,各種基金會的基金。在現有的證券市場上的基金,包括封閉式基金和開放式基金,具有收益性功能和增值潛能的特點。從會計角度透析,基金是一個狹義的概念,意指具有特定目的和用途的資金。因為政府和事業單位的出資者不要求投資回報和投資收回,但要求按法律規定或出資者的意願把資金用在指定的用途上,而形成了基金。
我們現在說的基金通常指證券投資基金。
證券投資基金
證券投資基金是指通過發售基金份額,將眾多投資者的資金集中起來,形成獨立資產,由基金託管人託管,基金管理人管理,以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。
證券投資基金是一種間接的證券投資方式。基金管理公司通過發行基金單位,集中投資者的資金,由基金託管人(即具有資格的銀行)託管,由基金管理人管理和運用資金,從事股票、債券等金融工具投資,然後共擔投資風險、分享收益。根據不同標准,可以將證券投資基金劃分為不同的種類:
根據基金單位是否可增加或贖回,可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金不上市交易,一般通過銀行申購和贖回,基金規模不固定;封閉式基金有固定的存續期,期間基金規模固定,一般在證券交易場所上市交易,投資者通過二級市場買賣基金單位。
證券投資基金在美國稱為「共同基金」,英國和我國香港特別行政區稱為「單位信託基金」,日本和我國台灣地區則稱「證券投資信託基金」等。
證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的投資於證券的集合投資理財方式,即通過發行基金單位,集中投資者的資金,由基金託管人託管(一般是信譽卓著的銀行),由基金管理人(即基金管理公司)管理和運用資金,從事股票、債券等金融工具的投資。基金投資人享受證券投資的收益,也承擔因投資虧損而產生的風險。我國基金暫時都是契約型基金,是一種信託投資方式。
投資基金
一般基金主要投資大盤藍籌股,而計算上證指數時,大盤藍籌股也佔了很大的權重,所以基金的下跌、上漲與股市上證指數的下跌、上漲一般是同漲同跌的關系。
但是具體到不同的基金又有所不同,有的基金漲跌和上證指數緊密相關,而有的基金漲跌和上證指數相關度較低,甚至有的基金在大盤跌時還能上漲,這就要看基金具體持有什麼股票了
投資基金起源於英國,卻盛行於美國。第一次世界大戰後,美國取代了英國成為世界經濟的新霸主,一躍從資本輸入國變為主要的資本輸出國。隨著美國經濟運行的大幅增長,日益復雜化的經濟活動使得一些投資者越來越難於判斷經濟動向。為了有效促進國外貿易和對外投資,美國開始引入投資信託基金制度。1926年,波士頓的馬薩諸塞金融服務公司設立了「馬薩諸塞州投資信託公司」,成為美國第一個具有現代面貌的共同基金。在此後的幾年中,基金在美國經歷了第一個輝煌時期。到20年代末期,所有的封閉式基金總資產已達28億美元,開放型基金的總資產只有1.4億美元,但後者無論在數量上還是在資產總值上的增長率都高於封閉型基金。20年代每年的資產總值都有20%以上的增長,1927年的成長率更超過100%。
然而,就在美國投資者沉浸在「永遠繁榮」的樂觀心理中時,1929年全球股市的大崩盤,使剛剛興起的美國基金業遭受了沉重的打擊。隨著全球經濟的蕭條,大部分投資公司倒閉,殘余的也難以為繼。但比較而言,封閉式基金的損失要大於開放式基金。此次金融危機使得美國投資基金的總資產下降了50%左右。此後的整個30年代中,證券業都處於低潮狀態。面對大蕭條帶來的資金短缺和工業生產率低下,人們投資信心喪失,再加上第二次世界大戰的爆發,投資基金業一度裹足不前。
危機過後,美國政府為保護投資者利益,制定了1933年的《證券法》、1934年的《證券交易法》,之後又專門針對投資基金制定了1940年《投資公司法》和《投資顧問法》。《投資公司法》詳細規范了投資基金組成及管理的法律要件,為投資者提供了完整的法律保護,為日後投資基金的快速發展,奠定了良好的法律基礎。
第二次世界大戰後,美國經濟恢復強勁增長勢頭,投資者的信心很快恢復起來。投資基金在嚴謹的法律保護下,特別是開放式基金再度活躍,基金規模逐年上升。進入70年代以後,美國的投資基金又爆發性增長。在1974年至1987年的13年中,投資基金的規模,從640億美元增加到7000億美元。與此同時,美國基金業也突破了半個多世紀內僅投資於普通股和公司債券的局限,於1971年推出貨幣市場基金和聯儲基金;1977年開始出現市政債券基金和長期債券基金;1979年首次出現免稅貨幣基金;1986年推出國際債券基金。到1987年底,美國共有2000多種不同的基金,為將近2500萬人所持有。由於投資基金種類多,各種基金的投資重點分散,所以在1987年股市崩潰時期,美國投資基金的資產總數不僅沒有減少,而且在數目上有所增加。
90年代初,美國股票市場新注入的資金中約有80%來自基金,1992年時這一比例達到96%。從1988年到1992年,美國股票總額中投資基金持有的比例由5%急劇上升到35%。到1993年,在紐約證券交易所,個人投資僅占股票市值的20%,而基金則佔55%。截至1997年底,全球約有7.5萬億美元的基金資產,其中美國基金的資產規模約4萬億美元,已超過美國商業銀行的儲蓄存款總額。從1990年到1996年,投資基金增長速度為218%。在此期間,越來越多的擁有巨額資本的機構投資者,包括銀行信託部、信託公司、保險公司、養老基金以及各種財團或基金會等,開始大量投資於投資基金。目前,美國已成為世界上基金業最發達的國家。
購買基金
1首先你要有招行的一網通,然後在櫃台申請一個招行一網通的專業版(俗稱:網銀),然後回家之後你可以下載一個專業版的軟體客戶端,差點忘記說,招行會給你一個數字證書的申請碼,你把它載入在你的客戶端軟體中既可。
2、在順利看到你的客戶端能夠上網以後,你這時就可以打開專業版的提示窗口基金窗口,然後會讓你設置一個基金帳戶的密碼,(記得,要跟你的一網通賬戶不同,因為為了安全,就算有人拿著你的一網通的卡也不能從你的基金賬戶取出銀子來,雖然都是同一用戶,但是下設的不同賬戶有不同的密碼,這點我看招行在內資銀行里安全性是不錯的,故推薦!還有就是招行代理的基金種類是最全的。你可以隨意申購它所代理的任意一家公司旗下的不同類型產品,而且最新的5.4.1的版本中增加了定投按鈕,還是比較有針對性方便定投客戶的。這點其他公司是不具備的。
3、你會在基金列表中看到所有的基金的分類,在上方有一個篩選,有分類,股票型、綜合性、(配置型)債券型、貨幣型。如果你點擊任意一家公司前面有申購和定投兩個選項後,它會彈出一個對話窗口,是你跟基金公司的一個短暫的協議,在跟基金公司短暫的申請一個協議開戶後,(你可以把招行的所有代理的基金公司都開戶,反正不要錢么!你高興那天想買那隻基金公司的基金都可以)你這個時候就可以選擇你要申購或者定投的金額了。
特點
與股票、債券、定期存款、外匯等投資工具一樣,證券投資基金也為投資者提供了一種投資渠道。那麼,與其它的投資工具相比,證券投資基金具有哪些特點呢?
(1)集合理財,專業管理。
基金將眾多投資者的資金集中起來,委託基金管理人進行共同投資,表現出一種集合理財的特點。通過匯集眾多投資者的資金,積少成多,有利於發揮資金的規模優勢,降低投資成本。基金由基金管理人進行投資管理和運作。基金管理人一般擁有大量的專業投資研究人員和強大的信息網路,能夠更好地對證券市場進行全方位的動態跟蹤與分析。將資金交給基金管理人管理,使中小投資者也能享受到專業化的投資管理服務。
(2)組合投資,分散風險。
為降低投資風險,我國《證券投資基金法》規定,基金必須以組合投資的方式進行基金的投資運作,從而使「組合投資、分散風險」成為基金的一大特色。「組合投資、分散風險」的科學性已為現代投資學所證明,中小投資者由於資金量小,一般無法通過購買不同的股票分散投資風險。基金通常會購買幾十種甚至上百種股票,投資者購買基金就相當於用很少的資金購買了一籃子股票,某些股票下跌造成的損失可以用其他股票上漲的盈利來彌補。因此可以充分享受到組合投資、分散風險的好處。
(3)利益共享,風險共擔。
基金投資者是基金的所有者。基金投資人共擔風險,共享收益。基金投資收益在扣除由基金承擔的費用後的盈餘全部歸基金投資者所有,並依據各投資者所持有的基金份額比例進行分配。為基金提供服務的基金託管人、基金管理人只能按規定收取一定的託管費、管理費,並不參與基金收益的分配。
(4)嚴格監管,信息透明。
為切實保護投資者的利益,增強投資者對基金投資的信心,中國證監會對基金業實行比較嚴格的監管,對各種有損投資者利益的行為進行嚴厲的打擊,並強制基金進行較為充分的信息披露。在這種情況下,嚴格監管與信息透明也就成為基金的一個顯著特點。
(5)獨立託管,保障安全。
基金管理人負責基金的投資操作,本身並不經手基金財產的保管。基金財產的保管由獨立於基金管理人的基金託管人負責。這種相互制約、相互監督的制衡機制對投資者的利益提供了重要的保護。
開放式基金
開放式基金(LOF),英文全稱是「Listed Open-Ended Fund」 或「open-end funds」,漢語稱為「上市型開放式基金」,在國外又稱共同基金。也就是上市型開放式基金發行結束後,投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額,也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網點申購的基金份額,想要上網拋出,須辦理一定的轉託管手續;同樣,如果是在交易所網上買進的基金份額,想要在指定網點贖回,也要辦理一定的轉託管手續。
是一種發行額可變,基金份額(單位)總數可隨時增減,投資者可按基金的報價在基金管理人指定的營業場所申購或贖回的基金。與封閉式基金相比,開放式基金具有發行數量沒有限制、買賣價格以資產凈值為准、在櫃台上買賣和風險相對較小等特點,特別適合於中小投資者進行投資。
世界基金發展史就是從封閉式基金走向開放式基金的歷史。以基金市場最為成熟的美國為例。在1990年9月,美國開放式基金共有3,000家,資產總值1萬億美元;而封閉式基金僅有250家,資產總值600億美元。到1996年,美國開放式基金的資產為35,392億美元,封閉式基金資產僅為1,285億美元,兩者之比達到27.54∶1;而在1940年,兩者之比僅為0.73∶1。在日本,1990年以前封閉式基金占絕大多數,開放式基金處於從屬地位;但90年代後情況發生了根本性變化,開放式基金資產達到封閉式基金資產的兩倍左右。
在香港、泰國、台灣、新加坡、菲律賓等亞洲發展投資基金較早的國家和地區,發展之初也就是以封閉式基金為主,逐漸過渡到目前兩類基金形態並存的階段。從世界范圍看,1990年世界開放式投資基金凈資產余額為23,554億美元,到1995年已躍升至53,407億美元。
開放式基金已經逐漸成為世界投資基金的主流。
世界各國投資基金起步時大都為封閉型的。這是由於在投資基金發展初期,買賣封閉式基金的手續費遠比贖回開放式基金的份額的手續費低。從基金管理的角度看,由於沒有請求贖回受益憑證的壓力,可以充分利用投資者的資金,來實施其投資戰略以求利益的最大化。
開放式基金和封閉式基金共同構成了基金的兩種基本運作方式。開放式基金資產規模不固定,可以申購和贖回;沒有存續期,理論上可以永遠存在;不在交易所上市,通過代銷機構和直銷中心交易;價格由資產凈值決定。基金單位可隨時向投資者出售,也可應投資者要求買回的運作方式。而封閉式基金資產規模固定;存續時間固定;在交易所上市;價格由供求關系決定,基金凈值會影響基金價格,但兩者並不統一,通常封閉式基金以折價交易為多。開放式基金是世界各國基金運作的基本形式之一。基金管理公司可隨時向投資者發售新的基金單位,也需隨時應投資者的要求買回其持有的基金單位。目前,開放式基金已成為國際基金市場的主流品種,美國、英國、我國香港和台灣的基金市場均有90%以上是開放式基金。
封閉式基金
屬於信託基金,是指基金規模在發行前已確定、在發行完畢後的規定期限內固定不變並在證券市場上交易的投資基金。
由於封閉式基金在證券交易所的交易採取競價的方式,因此交易價格受到市場供求關系的影響而並不必然反映基金的凈資產值,即相對其凈資產值,封閉式基金的交易價格有溢價、折價現象。國外封閉式基金的實踐顯示其交易價格往往存在先溢價後折價的價格波動規律。從我國封閉式基金的運行情況看,無論基本面狀況如何變化,我國封閉式基金的交易價格走勢也始終未能脫離先溢價、後折價的價格波動規律。
根據組織形態的不同,可分為公司型基金和契約型基金。基金通過發行基金股份成立投資基金公司的形式設立,通常稱為公司型基金;由基金管理人、基金託管人和投資人三方通過基金契約設立,通常稱為契約型基金。目前我國的證券投資基金均為契約型基金。
公司型基金
又叫做共同基金,指基金本身為一家股份有限公司,公司通過發行股票或受益憑證的方式來籌集資金。投資者購買了該家公司的股票,就成為該公司的股東,憑股票領取股息股息或紅利、分享投資所獲得的收益。
特點
1.共同基金,形態為股份公司,但又不同於一般的股份公司,其業務集中於從事證券投資信託。
2.共同基金的資金為公司法人的資本,即股份。
3.共同基金的結構同一般的股份公司一樣,設有董事會和股東大會。基金資產由公司擁有,投資者則是這家公司的股東,也是該公司資產的最終持有人。股東按其所擁有的股份大小在股東大會上行使權利。
4.依據公司章程,董事會對基金資產負有安全增殖之責任。為管理方便,共同基金往往設定基金經理人和託管人。基金經理人負責基金資產的投資管理,託管人負責對基金經理人的投資活動驚醒監督。託管人可以(非必須)在銀行開設戶頭,以自己的名義為基金資產注冊。為明確雙方的權利和義務,共同基金公司與託管人之間有契約關系,託管人的職責列明在他與共同基金公司簽定的"託管人協議"上。如果共同基金出了問題,投資者有權直接向共同基金公司索取。
契約型基金
又稱為單位信託基金,指專門的投資機構(銀行和企業)共同出資組建一家基金管理公司,基金管理公司作為委託人通過與受託人簽定"信託契約"的形式發行受益憑證--"基金單位持有證"來募集社會上的閑散資金。
特點
單位信託是一項名為信託契約的文件而組建的一家經理公司,在組織結構上,它不設董事會,基金經理公司自己作為委託公司設立基金,自行或再聘請經理人代為管理基金的經營和操作,並通常指定一家證券公司或承銷公司代為辦理受益憑證--基金單持有證的發行、買賣、轉讓、交易、利潤分配、收益及本益償還支付。
受託人接受基金經理公司的委託,並且以信託人或信託公司的名義為基金注冊和開戶。基金戶頭完全獨立於基金保管公司的帳戶,縱使基金保管公司因經營不善而倒閉,其債權方都不能動用基金的資產。其職責是負責管理、保管處置信託財產、監督基金經理人的投資工作、確保基金經理人遵守公開說明書所列明的投資規定,使他們採取的投資組合符合信託契約的要求。在單位信託基金出現問題時,信託人對投資者負責索償責任。
·根據投資風險與收益的不同,可分為成長型、收入型和平衡型基金。
·根據投資對象的不同,可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金等。
股票基金
是以股票為投資對象的投資基金,是投資基金的主要種類。股票基金的主要功能是將大眾投資者的小額投資集中為大額資金。投資於不同的股票組合,是股票市場的主要機構投資者。
分類
股票基金按投資的對象可分為優先股基金和普通股基金,優先股基金可獲取穩定收益。風險較小.收益分配主要是股利;普通股基金是目前數量最大的一種基金,該基金以追求資本利得和長期資本增值為目的,風險較優先股基金大。按基金投資分散化程度,可將股票基金分為一般普通股基金和專門化基金,前者是指將基金資產分散投資於各類普通股票上,後者是指將基金資產投資於某些特殊行業股票上,風險較大,但可能具有較好的潛在收益。按基金投資的目的還可將股票基金分為資本增值型基金、成長型基金及收入型基金。資本增值型基金投資的主要目的是追求資本快速增長,以此帶來資本增值,該類基金風險高、收益也高。成長型基金投資於那些具有成長潛力並能帶來收入的普通股票上,具有一定的風險。股票收入型基金投資於具有穩定發展前景的公司所發行的股票,追求穩定的股利分配和資本利得,這類基金風險小,收入也不高。
特點
1.與其他基金相比,股票基金的投資對象具有多樣性,投資目的也具有多樣性。
2.與投資者直接投資於股票市場相比,股票基金具有分散風險。費用較低等特點。對一般投資者而言,個人資本畢竟是有限的,難以通過分散投資種類而降低投資風險。但若投資於股票基金,投資者不僅可以分享各類股票的收益,而且已可以通過投資於股票基金而將風險分散於各類股票上,大大降低了投資風險。此外.投資者投資了股票基金,還可以享受基金大額投資在成本上的相對優勢,降低投資成本,提高投資效益,獲得規模效益的好處。
3.從資產流動性來看,股票基金具有流動性強、變現性高的特點。股票基金的投資對象是流動性極好的股票,基金資產質量高、變現容易。
4.對投資者來說,股票基金經營穩定、收益可觀。一般來說,股票基金的風險比股票投資的風險低。因而收益較穩定。不僅如此,封閉式股票基金上市後,投資者還可以通過在交易所交易獲得買賣差價。基金期滿後,投資者享有分配剩餘資產的權利。
5.股票基金還具有在國際市場上融資的功能和特點。就股票市場而言,其資本的國際化程度較外匯市場和債券市場為低。一般來說,各國的股票基本上在本國市場上交易,股票投資者也只能投資於本國上市的股票或在當地上市的少數外國公司的股票。在國外,股票基金則突破了這一限制、投資者可以通過購買股票基金,投資於其他國家或地區的股票市場,從而對證券市場的國際化具有積極的推動作用。從海外股票市場的現狀來看,股票基金投資對象有很大一部分是外國公司股票。
貨幣市場基金
貨幣市場基金是指投資於貨幣市場上短期有價證券的一種基金。該基金資產主要投資於短期貨幣工具如國庫券、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券等短期有價證券。
貨幣市場基金最早創設於1972年的美國。到1986年底為止,美國共有400多個貨幣市場基金,總資產超過2900億美元。在美國,貨幣市場基金按風險大小可劃分為二類:①國庫券貨幣市場基金,主要投資於國庫券、由政府擔保的有價證券等。這些證券到期時間一般不到1年,平均到期期限為120天。②多樣化貨幣市場基金,就是通常所說的貨幣市場基金,通常投資於商業票據、國庫券、美國政府代理機構發行的證券、可轉讓存單、銀行承兌票據等各種有價證券,其到期時間同前述基金類似。③免稅貨幣基金,主要用於短期融資的高質量的市政證券,也包括市政中期債券和市政長期債券。免稅貨幣基金的優點是可以減免稅收,但通常比一般的貨幣市場基金的收益率低(大約低30%~40%),稅率不高時投資者選擇該基金並不劃算。
貨幣市場基金與傳統的基金比較具有以下特點:①貨幣市場基金與其它投資於股票的基金最主要的不同在於基金單位的資產凈值是固定不變的,通常是每個基金單位1元。投資該基金後,投資者可利用收益再投資,投資收益就不斷累積,增加投資者所擁有的基金份額。比如某投資者以100元投資於某貨幣市場基金,可擁有100個基金單位,l年後,若投資報酬是8%,那麼該投資者就多8個基金單位,總共108個基金單位,價值108元。②衡量貨幣市場基金錶現好壞的標準是收益率,這與其它基金以凈資產價值增值獲利不同。③流動性好、資本安全性高。這些特點主要源於貨幣市場是一個低風險、流動性高的市場。同時,投資者可以不受到期日限制,隨時可根據需要轉讓基金單位。4。風險性低。貨幣市場工具的到期日通常很短,貨幣市場基金投資組合的平均期限一般為4~6個月,因此風險較低,其價格通常只受市場利率的影響,⑤投資成本低。貨幣市場基金通常不收取贖回費用,並且其管理費用也較低,貨幣市場基金的年管理費用大約為基金資產凈值的0.25%~1%,比傳統的基金年管理費率1%~2.5%低。6。貨幣市場基金均為開放式基金。貨幣市場基金通常被視為無風險或低風險投資工具,適合資本短期投資生息以備不時之需,特別是在利率高、通貨膨脹率高、證券流動性下降,可信度降低時,可使本金免遭損失。
債券基金
債券型基金顧名思義是以債券為主要投資標的的共同基金,除了債券之外,尚可投資於金融債券、債券附買回、定存、短期票券等,絕大多數以開放式基金型態發行,並採取不分配收益方式,合法節稅。目前國內大部分債券型基金屬性偏向於收益型債券基金,以獲取穩定的利息為主,因此,收益普遍呈現穩定成長。
(一)交易指南 債券型基金的買賣方式與股票基金大致類似。但是費用上有所差別。 一般來說,債券型基金不收取認購或申購的費用,而贖回費率也較低,如某債券基金規定,持有期限在30日內,收取0.1%的贖回費;持有期限超過30日,就免收贖回費。
(二)債券型基金優點
1、低風險,低收益。由於債券收益穩定、風險也較小,相對於股票基金,債券基金風險低但回報率也不高。
2、費用較低。由於債券投資管理不如股票投資管理復雜,因此債券基金的管理費也相對較低.
3、收益穩定。投資於債券定期都有利息回報,到期還承諾還本付息,因此債券基金的收益較為穩定。
4、注重當期收益。債券基金主要追求當期較為固定的收入,相對於股票基金而言缺乏增值的潛力,較適合於不願過多冒險,謀求當期穩定收益的投資者。